银行间债券市场经过了十几年的发展变化,目前已经逐渐成为政府、金融机构、企业、公司等的重要的投融资平台。机构投资银行间债券市场的债券,大部分投资品种为利率债,即国债、地方政府债、政策性银行债等。机构在投资利率债时,会受到宏观微观各方面因素影响,从而导致投资行为有可能受到一定风险影响。为了在一定程度上保证机构投资获得赢利,减少损失的概率,分析对利率债收益率影响的因素显得尤为重要。本文采用定性与定量相结合的的方法,在对国内国外债券市场研究进行梳理的基础上,依据我国银行间债券市场具体特点,提出影响我国银行间债券市场利率债券最重要的四个因素：经济增长、通货膨胀、货币政策、银行间同业拆借市场的流动性。通过理论研究,分别分析了经济增长、通货膨胀、货币政策、银行间拆借市场流动性对利率债收益率的影响机制,并详细分析了当这四个因素产生变化时,利率债收益率如何变化。在理论分析的基础上,本文还采用了定量研究方法,将影响利率债收益率的四个因素进行量化,选择合适的指标数据代表影响因素,即将影响因素量化为工业增加值指标、CPI指标、狭义货币供应量(M1)指标、7天质押式回购利率(R07)。通过建立多元线性回归模型,分析这四个指标对利率债收益率的影响情况。得出短期利率债受影响因素变化波动大于长期利率债。工业增加值指标、CPI指标、R07指标与利率债收益率正相关,当这3个指标上升时,利率债收益率也上升,则利率债价格下跌,M1指标与利率债收益率负相关,当M1指标上升时,利率债收益率下降,则利率债价格上涨。