【摘 要】
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当今我国经济发展处于新常态,迫切需要促进科技创新与金融融合推动产业高质量发展。习主席在2019年2月指出,要加强金融支持服务实体经济的能力,构建起包括风险投资在内的多层次金融支持服务体系,使得各类金融机构能够各司其职,金融服务覆盖产业发展各个生命周期。因此,本文聚焦于风险投资对产业高质量发展的影响,既探索了风险投资对产业高质量发展的直接影响,又分析风险投资能否通过促进科技成果转化影响产业高质量发展
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当今我国经济发展处于新常态,迫切需要促进科技创新与金融融合推动产业高质量发展。习主席在2019年2月指出,要加强金融支持服务实体经济的能力,构建起包括风险投资在内的多层次金融支持服务体系,使得各类金融机构能够各司其职,金融服务覆盖产业发展各个生命周期。因此,本文聚焦于风险投资对产业高质量发展的影响,既探索了风险投资对产业高质量发展的直接影响,又分析风险投资能否通过促进科技成果转化影响产业高质量发展,对于我国不断完善金融体系,发展风险投资实务,提升金融支持服务实体经济、促进各个地区的产业高质量发展具有重要的现实意义。首先,本文梳理了风险投资与产业高质量发展的相关文献,进行总结分析,并阐述了风险投资与产业高质量发展的内涵与理论基础。其次,本文阐述了风险投资对产业高质量发展的影响机制,并对风险投资与产业高质量发展的现状进行分析,在现状部分以广东省为例具体明确地描述风险投资如何支持产业高质量发展。再次,在实证研究中本文选用2006-2019年我国内地30个省份420份样本,构建面板固定效应模型研究风险投资对产业高质量发展的影响效果。其中被解释变量产业高质量发展,本文基于经济效益、环境效益、社会效益三个方面,构建了产业高质量发展评价指标体系,选用熵值法进行测度,对测度结果进行整理分析。为了检验风险投资对产业高质量发展可能存在的间接影响,本文还加入了科技成果转化这一中介变量进行中介效应回归,并进行替换解释变量的稳健性检验,以及运用工具变量法进行内生性检验。最后,本文进行实证结果总结分析,并且依据实证结果得出关键结论,提出相关政策建议。研究结果表明:第一,风险投资与产业高质量发展存在着正向线性相关关系;第二,风险投资能够显著促进科技成果转化,且科技成果转化在风险投资与产业高质量发展之间存在部分中介效应;第三,本文将解释变量风险投资实际发生额(Vc)更换为各地区风险投资事件实际发生数量取对数(Vc_n),进行稳健性检验,并且将风险投资滞后一期(Lag_vc)作为工具变量来解决内生性问题,得出结果证明模型是稳定的。针对研究结论,本文提出政策建议:第一,要鼓励支持风险投资的有序发展,使其对产业高质量发展的金融服务功能充分发挥;第二,因地制宜发挥风险投资的产业促进作用,保障各地区风险投资、人力资源、产业共同驱动的融合模式协调发展;第三,推动科技成果转化的效率提升,更好发挥风险投资对产业高质量发展的促进作用。
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