可转换债券是一种混合型金融工具,持有者在一定时期内可以按照一定比例或价格,自由地选择是否将之转换成一定数量的公司股票。在1843年第一次发行以来,可转换债券凭借自身的独特优势已经发展成为资本市场上一种重要的融资工具。1992年宝安转债的发行标志着可转换债券正式进入我国资本市场,与西方资本市场相比,我国可转换债券市场起步较晚,发展还不成熟,多数企业在发行可转换债券时,存在发行条款雷同,发行动机不明确,对发行风险也缺乏足够的认识,导致可转换债券发行失败。因此,对可转换债券发行动因和风险管控的研究,对我国可转换债券市场有着重要的意义。本文首先对可转换债券的背景和国内外研究成果及研究现状进行阐述,并且提出本文理论结合案例的研究方法和提出问题—分析问题—解决问题的研究思路,其次,介绍了可转换债券的定义、性质和基本要素,并对可转换债券的发行动因和发行风险基本理论进一步阐述,再次,选取BY公司发行可转换债券为案例,对BY公司的财务状况与可转换债券的发行情况进行分析,研究BY公司发行可转换债券的动因和存在的风险,针对BY公司存在的风险,提出相应的管控措施。最后,根据对BY公司发行动因和风险管控方面的研究,得出了研究结论,为其他企业发行可转换债券提供参考。本文针对BY公司发行可转换债券风险分析时,大多数是定性分析,缺乏相应的定量衡量,没有证明风险具体有多大,能给BY公司带来多大的影响。本文是针对BY公司个例研究分析,针对该公司存在的风险提出相应的风险管控措施,BY公司属于机场运输行业,但每一家公司都有其自身的资本结构和财务状况,将风险管控措施推行至我国其他企业,还存在一些限制,以后将对此作进一步研究,弥补本文的不足。