钢铁行业属于资金密集型行业,如何科学融资是钢铁供应链管理关注的重点问题之一。尤其是近年来在钢铁供应链融资中频频出现钢贸企业骗贷、诈贷的情况,导致银行亏损和谨慎放贷,研究科学融资及有效运作问题的需求变得更加迫切。针对分散钢铁供应链融资中银行与物流企业不能很好地协同配合的问题,LS集团展开了一种管理模式上的尝试,利用下属子集团LS财务公司和LS物产集团各自的优势,由LS财务公司充当银行的角色,LS物产集团则承担物流监管与业务运作的职能,最后LS集团管理层对二者集成的半集中决策主体进行统一决策,以有效地解决银行与物流企业分散管理、分散决策所带来的供应链融资效率低下问题。本文则是针对钢铁供应链中的融资与运作问题,建立理论模型,一方面分析集团企业作为一个半集中决策主体参与钢铁供应链的融资决策,另一方面分析集团企业内部的管理层及其子成员间,实物流与资金流监管的协调与运作决策。首先,本文给出分散型钢铁供应链、完全集中型钢铁供应链与半集中钢铁供应链的定义,通过定性对比指出半集中钢铁供应链较分散型钢铁供应链更有效率,较完全集中型钢铁供应链更易实现。随后分析了半集中钢铁供应链下的基于替代采购业务的融资决策问题,研究出半集中决策主体与借款企业进行Stackelberg博弈的最优批发价与最优订购批量决策。研究发现,服从均匀分布的市场需求情况下,借款企业在一定的批发价条件下是不愿参与供应链融资业务的,并且其违约概率随批发价的增大而增大。通过数值算例发现：随着半集中决策主体监管效率的提高,借款企业的违约概率会降低,半集中决策主体的监管收益会提高。其次,运用多代理人的委托-代理理论,分析了半集中决策主体内部控制监管效率的运作机制问题。以半集中决策主体的管理方(一般为集团企业总部)为委托人,物流服务提供方与资金提供方均为代理人,给出信息不对称情况下的激励契约设计方案及两个代理人最优努力水平的纳什均衡解。理论分析结果与数值算例均表明：两个代理人的监管努力水平与风险规避度,市场不确定因素以及努力成本系数呈负相关关系,与激励强度、努力水平的单位产出以及两代理人之间的合作程度呈正相关关系。