股权激励作为现代企业最常用的一种激励机制,可以提高员工工作积极性,使经营者和所有者利益保持一致,缓解代理冲突,在促进公司可持续发展上起着不可替代的作用。自2005年中国证监会出台《上市公司股权激励管理办法》起,国内越来越多的公司开始尝试使用股权激励的手段对经营者进行激励,股权激励自此在我国得到了迅速的发展。在这些实施股权激励计划的企业之中,有国营企业,也有民营企业,而且他们的最终的激励效果还不尽相同。那么产权性质是否会影响激励效果,又是如何影响的呢?本文采用案例分析,以上海家化为样本,分析其产权性质转变前后股权激励方案的差别。选取该案例的原因主要是因为同一家公司在产权性质转变前后,主营业务和经营范围等都没有差异,可以在一定程度上控制其他变量的影响,仅分析产权性质变动会对股权激励方案设计的影响。经过分析,本文认为由于国有企业和民营企业受到的政策监管和约束不同,会导致激励方案中主要因素的设计存在很大的差别,进而产生不同的激励效果。研究发现:在国有产权性质下激励方案的设计更偏向于福利型,而且行权条款要求较低,激励效果不明显。而民营企业行权条件设置更加科学,激励对象覆盖范围更加广泛,动机更能体现激励性,实施股权激励后的公司绩效比实施前效果明显好转。本文发现股权激励在不同的产权背景下其股权激励方案特点、实施的动机都不尽相同,进而导致不同产权性质下实施的股权激励效果不一样。总的来说,国有产权和民营产权性质下的股权激励方案都能吸引人才、降低离职率、改善公司人力资本和提高科研创新能力。而且是激励力度越大,公司的离职率就越低。但是就业绩而言,民营产权性质的股权激励方案对提升业绩的作用更大,激励效果更好。