20世纪80年代以来金融危机的频繁爆发,充分暴露了金融体系中存在的脆弱性。明斯基的金融脆弱性理论为此探讨提供了一个可行的方向。沿着明斯基的思路作进一步分析,本文提出了一个新的研究角度——金融脆弱性的存在基础,以此为起点对金融脆弱性问题进行研究。本文注意到金融交易客体的权利性质在金融脆弱性中的重要作用,因此,着重分析了权利的特殊性质:无形性、未来性、衍生性、面向未来的定价方式,并结合外部的各种影响因素对权利的不确定性进行了深入的分析。分析表明,权利的这种不确定性是金融脆弱性的存在基础,从而在更基础的层面论证了明斯基提出的“金融脆弱性是金融业的本性”这一思想。由于金融系统并不是时刻将脆弱性表现出来,因此本文又提出了“金融脆弱性显化”的概念,从外部不确定对交易主体的影响分析了金融脆弱性显化的条件,建立权利链分析了其发生的机理。在理论分析的基础上,本文运用层次分析法与熵值法相结合的主客观组合赋权法,对我国的权利不确定情况进行了实证分析,结果表明:在1995—2008的14年中,我国权利不确定的整体水平大致呈先升后降的趋势,其中几年略有波动,这与金融脆弱性的初步判断一致。为了发现进一步的规律,本文引入金融脆弱性贡献率概念,分析表明信贷市场不确定的贡献率在下降,而资本市场、价格波动传染的贡献率需引起高度警惕,这也与14年的现实相符合。根据以上的理论和实证分析,本文构建预防和控制金融危机及其影响的新框架:一、从金融脆弱性的存在基础出发,通过保障权利实现来减少权利的不确定性,进而从根本上减弱金融脆弱性。二、在金融脆弱性显化之前,建立基于监控权利不确定的金融脆弱性预警系统。三、在金融脆弱性显化后,采取相应的措施来阻止金融危机向经济危机蔓延。