在当前资本市场中,企业并购是最能体现其市场效率和最具有创新活力的一环。在转轨中的新兴市场,企业在适应市场经济的能力、长期稳定经营、严谨的财务管理、长期性的研发力量、产品的更新换代等方面,往往不够理想。如何合理、有效地安排企业并购,来实现经济结构的调整和产业升级、完善公司治理结构、活跃证券市场、吸引投资者,一直是政府、投资者、企业管理层和学者共同关注的课题。2003年以来,我国企业的并购呈上升趋势,并购领域之广泛、模式之多元化,从一定层面上展现了我国企业并购的面貌。各个学者对企业并购的绩效也进行了全面的研究,使企业并购无论在理论上还是在实际操作中都得到了更好的发展和运用。但是,与国外学者不同的是,目前国内学者对并购事件中样本的选择仅仅表现为单边为上市公司的情形,而并购双方同为上市公司的情形却很少有人进行研究。随着我国经济的飞速发展,上市公司之间所进行的收购兼并必定越来越多,对上市公司之间发生的并购绩效的研究显得更加重要。本文首先介绍了目前国内外学者对于并购理论方面的贡献,包括并购概念,国外经典的并购理论以及国内相关并购理论,并对本文的概念进行了界定;其次,本文从理论上对影响上市公司并购绩效的因素进行了分析,包括管理者能力和素质、政府行为等因素;再次,通过对我国上市公司并购绩效进行双边研究,结果发现,收购公司在并购公告日前后股东财富显著流失,目标公司在并购公告日前后股东财富显著增加,而并购事件的整体绩效无显著变化,本文进一步对管理业绩与上市公司在并购接管中发生的整体绩效进行了相关性研究,结果发现并购前收购公司和目标公司管理业绩差距越大,则在并购过程中的整体绩效也越大;最后,本文对研究进行了总结,从管理者行为、政府行为、股权结构等方面对提高我国上市公司间的并购绩效进行了展望。