随着资本市场融资证券化趋势的日益明显和我国经济的迅速发展,人们的生活日益丰富,加上互联网和智能移动终端的进一步普及,中国的游戏市场逐渐扩大。网络游戏从开始的不被认可到如今拥有庞大的用户资源,作为一个迅速发展的新兴产业,网络游戏产业正面临新的发展时期。许多游戏公司希望通过上市进入证券市场获得融资,拥有稳定的资金流,从而在激烈的竞争中取得优势。在我国,上市主要包括IPO上市和借壳上市,但IPO上市门槛高,耗时长,限制多,因此借壳上市逐渐成为许多企业的选择。然而,在借壳上市的过程中也存在着诸多风险,其中任何一个环节稍有疏忽都可能前功尽弃。目前,国内大部分文献主要讨论借壳上市的过程、动因和绩效,对于风险及控制涉及较少。此外,中国的国情和经济体制比较特殊,国外借壳上市理论不能完全符合中国的实际情况。在成功借壳上市的企业中,对网络游戏企业的研究甚少。所以,分析研究网络游戏企业借壳上市的风险和风险控制措施具有一定的现实意义。本文主要运用案例分析法,结合游戏行业发展情况,从典型案例入手对巨人网络借壳上市的风险控制和效果进行研究。首先,从研究背景和意义着手,简述了相关理论知识以及基本的研究思路与研究方法。其次,阐述了借壳上市的概念、风险控制等相关理论,介绍了借壳上市相关含义、风险控制的概念和特点、风险控制措施的效果评价,分析了不同上市方式的利弊。随后在案例介绍部分,介绍了案例借壳双方的基本情况、动因和过程。接下来以借壳上市过程中可能存在的风险,采取的风险控制措施分析以及这些措施所带来的效果为思路将巨人网络借壳上市过程划分为准备、实施和整合三个阶段,分别进行风险的识别和控制措施的详细分析。在风险控制效果分析部分,从财务角度和非财务角度阐述了巨人网络风险控制效果。最后,根据案例得出结论,归纳启示,包括认识到风险控制重要性,挑选合适优质的壳公司,制定和调整企业发展战略等。研究表明,巨人网络的风险控制效果显著,经营持续稳定,所采取的风险控制措施发挥了应有的作用,借壳上市较为成功。