随着“供应链”和“互联网”的快速发展,市场上逐渐出现一种新衍生金融产品——反向保理资产证券化产品。一条业务链中的上下游中小微企业往往是反向保理资产证券化的融资主体,而保理商或者银行在评估整条业务链或者产品链上下游企业的还款能力的时候,往往都会参考“核心企业”的相关信用和资信水平。因此,核心企业为了保持整条业务链或者产品链的稳定,也会参与其上下游的融资模式,并承担供应链上各个合作企业的负债风险。在反向保理资产证券化实施的过程中,起到主导作用的往往是供应链结构中的核心企业,反向保理资产证券化可以实现在授信额度较小、固定资产较少的中小企业达不到相关中介机构的融资门槛或者授信的要求时,核心企业站出来帮助其上下游的供应商和客户融资,借助上游和下游的企业灵活和市场覆盖面广等优势的同时,也能以最小的成本获取资金来源,核心企业角度上,不仅可以提升自身的实力,也可以提升整条业务链整体的稳定性。中小微企业的尽调难度受到我国信用体系的限制与影响,各类业务链中的“核心企业”依靠较高的经营水平和风险控制能力,加上其作为“核心企业”的龙头效应,对行业景气度和应付账款规模预判较为准确、通过“储架发行”进一步提高发行效率。反向保理资产证券化通过其和供应商的海量数据,依靠着核心企业规模巨大的应付账款,保证了基础资产的高度同质化,建立起动态准入的供应商融资制度,引入了作为主体的核心企业的授信,从而加强风险防范。反向保理资产证券化对作为产品的非直接融资方却又是主导方的“核心企业”的财务效果能带来什么影响是本文要研究和解决的问题。2016年,首单反向保理资产证券化:万科反向保理资产证券化储架发行225亿;在新的经济形态和新的资产证券化模式下,本文通过对万科反向保理资产证券化这个案例中对核心企业的产生的财务效果,为现实中各类“业务链”中的融资难的企业,提供一种新的融资解决方案和可行方向,进一步拓展资产证券化的发展。