1998年10月,清华同方与鲁颖电子宣布换股合并,拉开了中国上市公司换股合并的序幕。之后,新潮实业,华光陶瓷,青岛双星等9家上市公司陆续宣布与另外9家非上市公司换股合并, 2004年1月, TCL集团利用控股母公司身份吸收合并其上市子公司从而实现“回整上市”,这些换股合并一律采用了权益结合法,表现出对权益结合法的一致偏好。国际上影响较大的准则制订机构对权益结合法的否定态度,与我国上市公司对权益结合法的一致偏好以及我国证监会等对权益结合法“制度之外的默许”的态度形成了鲜明的对照,因此构建符合我国实际的企业合并会计理论体系,并在此基础上制定高质量的企业合并会计准则来规范指导实务处理是合并会计的一个重要课题。本文对使用权益结合法的换股合并进行了总体和案例相结合的经济后果分析,在此基础上,结合我国当前证券市场的环境,指出权益结合法自身的缺陷导致了在国际上取消其应用已是大势所趋,但当前我国购买法使用的条件还不成熟,因此在我国当前不可能取消权益结合法。我们建议我国应当选择的是允许购买法与权益结合法并存并对权益结合法的适用范围实施严格限制的二元格局。2006年出台的《企业会计准则第20号——企业合并》采用了购买法与权益结合法并存的二元格局并规定:对于同一控制下的企业合并,原则上应按照权益结合法的会计处理方法进行,按账面价值进行计价。非同一控制下的企业合并,原则上应按照购买法的会计处理方法进行,按公允价值计价。