中国人口老龄化不断加剧,为应对未来日益紧迫的养老难题,我国大力发展养老保障三支柱体系。但目前社会养老金替代率持续下行,企业年金长期缺位,商业养老保险作为养老金的第三支柱发展潜力巨大。我国中老年家庭拥有的社会财富和资产多,通过合理配置家庭资产,适当投资风险金融资产,可以提高家庭消费效用,为晚年生活提供更高水平保障,同时促进整体经济增长,缓解社会养老压力。商业养老保险一方面对家庭预防性储蓄有替代作用,另一方面也会减少家庭可支配收入,因此影响中老年家庭的资产配置行为。本文采用中国健康与养老追踪调查（CHARLS）2013,2015和2018年三年调查问卷形成的面板数据进行实证分析,研究发现:商业养老保险显著促进我国中老年家庭风险金融资产投资概率和投资比例。进一步对主要的三类风险金融资产对比回归,发现其对中老年家庭股票投资促进作用最大,其次为基金,再次为企业债券,持有商业养老保险的中老年家庭偏好风险更高的金融资产。从城镇和农村分样本检验来看,该结论在农村子样本中更为显著,城乡风险金融市场参与存在差距。此外,相比于社会养老保险,商业养老保险对风险金融资产投资的促进作用更强。本文基于商业养老保险的全新视角研究中老年家庭这个特殊群体的资产配置问题,突破了以往文献截面数据分析在时间维度上的局限性,对家庭资产配置领域的研究有增量贡献。最后结合研究结论,为政府、金融监管层、保险机构和中老年投资者提供一些建议。