目前我国经济发展正处于增长速度换挡期和结构调整阵痛期,经济增长率趋于下行,产业结构升级刻不容缓。中共中央及国务院在此背景下提出深化国企改革,推动国有经济发展,促进产业结构转型升级。自此,国有企业并购成为常态,社会各界对国有企业并购绩效的关注度与日俱增。然而,传统绩效评价方法缺乏对国有企业特殊社会属性的考虑,只停留于长短期财务绩效的评价,鲜有学者从微观案例视角出发评价国有企业响应国家政策、承担调整社会经济结构责任、实现国家宏观战略等特殊并购动因的实现程度,国有企业并购绩效研究缺乏全面性。基于对上述研究不足的思考,本文在梳理现有文献及研究理论的基础上,从我国国有企业并购现状分析入手,总结国有企业并购特征及问题,结合国有企业并购的特殊动因构建基于多层次的国有企业并购绩效评价体系。为进一步从微观主体视角研究国有企业并购绩效,本文选取具备国有企业并购特征的南北车合并案例展开分析。案例分析以并购背景、并购模式及过程、并购动因为基础,从短期财务绩效、中长期财务绩效和非财务绩效等三个维度评价案例公司并购绩效,其中非财务绩效评价基于其并购动因,包括并购整合效果、国际竞争能力变化、与国家政策的匹配性等,并基于案例对比深入探究影响南北车并购绩效的因素,得出相应启示及建议,为国有企业并购提供借鉴意义。本文研究结果表明国有企业通过并购实现国际竞争力的提升、避免海外恶性竞争、打造产业升级转型标杆企业具有可行性。国有企业并购不仅是国企快速打开国际市场、获得新的利润增长点和弱化经营风险的重要途径,更是实现国家政策的重大推动力。但国有企业并购绩效受行业发展情况、政府定位、并购模式、.并购动因及整合方案等诸多宏观和微观因素的影响,故社会各界应理性看待国有企业并购行为,避免一概而论。文本可为政府、企业管理层、以及资本市场投资者理性看待国有企业并购行为提供借鉴,并就国有企业并购从政府定位、并购前期准备工作以及并购整合等方面提出建议。