自上世纪90年代以来，伴随中国经济高速扩张的同时，我国银行业的不良资产不断积聚，承受着不良贷款率不断攀升的压力。加之我国内部信用评级系统尚不完善，导致信用风险度量困难。基于此，我国商业银行倾向避免信用贷款来规避信用风险，并借鉴国外经验开始青睐于开展质押贷款业务。在我国质押资产中股票与房地产占据很大的比重，通过测算质押资产的质押率来识别并防范股票与房地产质押贷款中的风险是我国商业银行面临的重要任务，具有深远的现实意义。本文首先介绍研究的背景和意义，其次对股票质押贷款与房地产抵押贷款、VaR、EGARCH模型等作理论界定，其次详细阐述测算质押率的VaR方法，接着选取上证指数、9个板块指数和这9个板块中的39只股票的日收盘价以及八个地区的月度房地产价格分别作实证研究。由于资产价格可以近似服从正态分布，因此可以通过EGARCH模型估计出资产的预期收益率和波动率来计算一定期限内的VaR，并进一步测算出用该资产作质押贷款时的质押率。本文得出质押率与资产的波动率、贷款期限相关，而对于房地产抵押贷款还应考虑折旧问题。当商业银行选取质押率较低的资产会面临较小的信贷风险，同时银行收益也相对较少；而波动不大的资产质押率也相对较高，银行对这些优良资产发放贷款时也会提高自身的盈利。因此确定最优的质押率不仅对商业银行规避风险起到作用，也为银行增强自身的利润提供了一项有效的措施。