近年来,商业银行开始寻求通道类、嵌套类以及高杠杆和长链条的高风险同业业务之路,银信合作、银银合作和银企合作模式不断创新,出现了规模庞大的资本监管之外的风险资产业务,商业银行风险的变动往往更加容易向银行系统乃至整个金融市场溢出,不利于维护金融稳定。因此,探究同业业务和银行系统性风险之间的关系具有重要的现实意义。商业银行同业业务的规模对银行系统性风险主要存在两方面的影响,一是由业务多元化和流动性增强带来的风险分散效应,二是由传染机制复杂化和创新型业务的高风险导致的风险聚集效应。就同业业务产生动机来看,传统型同业业务以解决短期流动性不足为目的,能够提高银行经营稳健性,降低银行系统性风险;创新型同业业务多因银行监管套利行为而产生,增加金融网络复杂性的同时,其业务性质具有高杠杆、多嵌套和期限错配等高风险特征,放大了金融机构之间的风险联动效应,增加了银行系统性风险。我国商业银行同业业务发展呈现出总体规模扩张快、传统型同业业务稳定上升、创新型同业业务“倒U型”增长等特征,本文通过使用DCC-GARCH模型与△CoVaR方法对银行系统性风险进行量化,并采用2010年第3季度至2019年第1季度样本建立面板模型,分别从总量和结构两个方面,实证分析了同业业务对银行系统性风险的影响,并构建监管压力指标,得出的实证结论如下:（1）商业银行同业资产规模在总资产中占比越高,银行系统性风险越小,即同业业务的风险分散效应占优;（2）银行面临的监管压力越大,银行的同业业务总量占比越高;但是从结构分析,这种关系因同业业务类型差异存在异质性,银行监管压力与创新型同业业务正相关,而与传统型同业业务负相关;（3）由于不同类型同业业务的产生动机不同,创新型同业业务对银行系统性风险起着加剧作用,而传统型同业业务则对其有不显著的风险缓释作用;（4）监管套利动机下,银行资本监管压力增加通过创新型同业业务的开展,将扩大银行系统性风险,而传统型同业业务则不存在该传导机制,表明资本监管要求的提高可能通过银行间监管套利行为间接与宏观金融稳定之间产生矛盾。根据实证研究结论提出如下政策建议:（1）差别化管理银行同业业务,从总量和结构两方面制定差异化标准要求;（2）稳健资本监管要求,避免追求过于激进的监管效果;（3）完善风险监管指标体系,实现银行个体与金融稳定之间的监管统一;（4）建立内外统一风险管理制度,实现银行内部与外部的权责统一。