随着经济社会的发展,人们对公共基础设施的需求也在不断提高,单靠政府出资建设已不能满足社会需要,因此PPP融资模式应运而生并广泛应用于基础设施建设领域。PPP融资模式不仅能够解决政府部门资金匮乏的问题,还可以吸引私人资本涉足基础设施领域,提高资金的使用效率。特许期是PPP项目融资中的重要参考,它的合理确定是项目成功的关键。但是,到目前为止,PPP项目特许期的确定依然是一个非常棘手的问题,确定方法也不尽如人意。本文从PPP项目特许期的确定出发,分析了影响PPP项目特许期的因素及政府担保对于特许期的影响,构建了政府担保下的PPP项目特许期决策模型,然后结合合作博弈理论,建立了政府与私人投资方之间关于特许期决策的博弈模型。首先,通过文献分析归纳总结了影响特许期的因素并对其进行分类;接着通过对政府担保的期权特性进行分析,结合实物期权理论,建立政府担保期权定价模型。然后,分别从政府与私人投资方的角度,根据各方的利益诉求,在传统特许期决策模型的基础上,构建了政府担保下的PPP项目特许期的综合决策模型,并利Monte Carlo方法模拟求解得到一个特许期的范围。针对这个特许期的范围,采用无量纲化处理后,构建了政府与私人投资方之间的合作博弈模型,并根据纳什解法,求解出特许期的纳什均衡解。最后,结合污水处理PPP项目实际案例,分别利用传统特许期决策模型和本文所构建模型计算特许期并将其结果进行对比,检验本文所建模型的有效性与合理性。本文采用实物期权与合作博弈理论对PPP项目特许期的确定问题进行了深入研究,并将研究结果与传统特许期的决策结果进行对比,发现本文所建模型更能反映政府与私人投资者的利益诉求,所确定的特许期也更加接近项目实际,这为未来政府对于PPP项目特许期的决策提供了一定的理论参考。