软预算约束理论最早是研究社会主义国家对亏损企业,尤其是对国有企业不断救助的现象。软预算约束问题对于转型经济体来说,会呈现出一些独特的特征,同时也可能是金融体制面对的常态。软预算约束理论逐渐发展为现代经济学的前沿理论之一,本文拟从中国现实制度背景出发,将软预算约束理论与博弈理论、资本结构理论相结合,来对中国软预算约束的产生机制、度量及对资本结构的影响进行分析。主要研究内容包括:第一,相关理论分析。主要阐述了软预算约束理论和资本结构理论,引出两者相结合的理论基础。第二,软预算约束的产生背景与机制分析。从制度比较的视角分析了中国软预算约束的特殊性,从企业软预算约束产生的制度背景入手,并与其他转轨国家及美国进行比较分析,发现中国的软预算约束更多的体现为一种“隐性”的安排。软预算约束是一种“政企合谋”行为具有合作的特征,基于可转让效用的讨价还价模型,我们对国企管理者与政府官员之间的交叉任职情况进行了分析,交叉任职将会改变双方的预期效用,进而改变双方的决策和行为。在演化博弈论的框架下,我们对国有企业和政府之间的行为做出一个博弈分析,并进行了数值模拟。第三,针对软预算约束的度量问题进行了研究。分析了软预算约束的表现形式,然后我们在回顾其他度量方法的基础上提出,过度投资是衡量软预算约束的一个恰当指标。分析发现,软预算约束对国有企业的产量的影响,国有企业往往存在产能过剩的情况,并且软预算约束程度越高,产能过剩情况就会越严重。第四,考察了软预算约束对企业资本结构的影响。分析了软预算约束对国有企业及民营企业资本结构的影响,并进行深层次多角度对比,发现软预算约束与企业不同期限的杠杆率存在显著的正相关关系。接着研究了软预算约束下的民营企业政治联系、融资活动与资本结构的关系研究,实证结果表明民营企业所有者如果有政治联系,企业将更有可能进行银行信用借贷。最后分析了银行软预算约束与企业资本结构的关系,从软预算约束的支持体——商业银行角度,进行了实证分析,发现银行软预算约束在国有企业及民营企业中对资本结构均有影响。