应用金融衍生品可以对冲风险、节约税收、降低财务危机成本、避免投资不足等,但金融衍生品作为一种高风险性的工具,其在应用过程中带来消极后果的现象也并不少见,尤其是当衍生品应用程度较大时。企业决策中,相较于男性高管而言,女性高管显得更加谨慎、保守、风险厌恶,根据高层梯队理论,女性高管的这些特征多少会影响高管团队的风险偏好。那么,对于企业衍生品应用的相关决策,女性高管是否持支持的态度呢?进一步地,随着衍生品应用程度的加深,衍生品应用相关的风险不断增加的情况下,高管团队中女性成员的态度是否会发生改变呢?此外,考虑到良好的内控制度能够控制企业的相关风险,女性高管在决策时也会考虑到这一层面的作用;因此,当企业内控质量不同时,女性高管对企业衍生品应用的态度又会有什么不同呢?研究这些问题有助于我们更好地厘清企业风险态度与衍生品应用之间的关系,也能更好地了解内部控制对企业相关风险决策的影响。本文基于高阶梯队理论,主要研究了高管性别与企业衍生品应用之间的关系,以及内部控制对高管性别与企业衍生品应用之间的关系的影响;并且,将企业衍生品应用分为企业是否应用衍生品和企业衍生品应用的程度。本文开篇介绍了研究背景和研究意义,并以框架结构图的方式阐述了本文的研究思路。在第二章中,本文从高管性别、内部控制与企业衍生品应用三个方面,对国内外相关研究成果进行归纳梳理。第三章中,本文从高管性别、内部控制与企业衍生品应用的概念出发,简要阐述了委托代理理论、高阶梯队理论等基础理论,并且详细分析了高管性别作用于企业衍生品应用的机理,以及内部控制影响高管性别和企业衍生品应用关系的作用机理。在第四章中,本文从理论上探讨了高管性别、内部控制与企业衍生品应用的相关关系,并且提出了本文的研究假设,即女性高管会显著促进企业衍生品应用的概率;企业内控较好时,女性高管会显著促进企业衍生品应用的概率;企业内控较差时,女性高管同样会显著促进企业衍生品应用的概率。女性高管会显著抑制企业衍生品应用的程度;企业内控较好时,女性高管不会抑制企业衍生品应用的程度;企业内控较差时,女性高管会显著抑制企业衍生品应用的程度。在第五章中,本文选取了我国A股2008-2016年数据,运用描述性统计、pearson相关性分析,多元回归分析等方法探究了高管性别、内部控制与企业衍生品应用的关系。同时,为了确保本文研究结果的稳健性,文章更换高管性别、企业衍生品应用程度的替代变量进行回归分析,多方位保证了本文实证分析的准确性。在第六章中,根据前面章节的研究结果,得出了相关结论,并且提出了相关建议。此外,本文在研究中不可避免地存在一些不足和缺点,因此,第六章中还对这些不足和缺点进行了总结,并就未来可以进一步研究的方向提出了设想。通过理论分析与实证检验,本文发现:(1)总体上而言,出于规避风险、套期保值的考虑,高管性别差异性能够促进企业应用衍生品,但随着衍生品应用程度的加深,衍生品带来的相关风险也会不断增多,这时高管性别差异性会抑制企业衍生品的应用程度。(2)按内部控制质量的好与差对样本进行分组后,在企业是否应用衍生品的决策上,由于决策时主要考虑的是应用衍生品规避风险,对企业自身内部控制的考虑较少,因此,无论是内部控制较好的组,还是内部控制较差的组,高管性别差异性总是促进企业应用衍生品。而在衍生品应用程度方面,当企业内部控制质量较好时,高管团队中的女性成员考虑到企业内部控制的积极作用,并不排斥企业进一步使用衍生品,因此不会抑制企业加大衍生品的应用程度;而当企业内部控制较差时,女性高管考虑到企业薄弱的内控不能掌控进一步应用衍生品所带来的风险,因此会抑制企业进一步使用衍生品。此外,本文还有如下发现:(1)企业规模越大,应用衍生品的需求越大,但在是否应用衍生品以及衍生品应用程度上又有一些差异。在是否应用衍生品问题上,企业规模越大,越倾向于应用衍生品,并且不受内部控制质量好坏的影响。在衍生品应用程度的问题上,企业规模越大,越倾向于加大衍生品应用程度,但更多是在企业内部控制质量较好时进行,而企业内控质量较差时,为避免加大衍生品应用程度带来新风险,公司并不会进一步应用衍生品。(2)企业负债程度较高时,会考虑通过应用衍生品降低财务成本,但会考虑到企业内部控制的作用;只有当企业的内控质量较好时,公司才会决议通过应用衍生品以降低财务成本,而当企业内部控制质量较差时,为避免产生新的风险,公司并不会通过引入衍生品降低财务成本。根据研究结论,本文提出了相关的政策建议,包括促进高管性别多元化、加强内部控制制度的建设、制定相关政策合理利用金融衍生品等。