近年来,随着国有资产监督管理体制的改革,各地方政府为深化体制改革、推动地方经济发展纷纷组建了自己的资产管理公司,这类公司在公司治理结构、资产结构、资本结构等方面与传统企业集团相比均具有其特殊性。关于这类公司如何通过集团化财务管理降低整个集团的财务风险、经营风险,提高整个集团的经营效率目前理论界尚较少专题的研究。本文首先通过阐述目前地方国有资产经营公司的现状并论述其集团化财务管理中存在的问题以及集团化财务管理的模式,结合实务与理论,探讨地方国有资产经营公司在选择与构建集团化财务管理过程中遇到的问题。接下来,以AB国有资产经营公司集团化财务管理实施方案为例,说明集团化财务管理在地方国有资产经营公司中的应用并对实施过程中存在的相关问题进行探讨。最后,结合上述理论分析与实际应用,对地方国有资产经营公司集团化财务管理提出合理有效的政策建议。随着我国社会经济的发展,部分地方国有资产经营公司必然会逐渐由事业型向市场型转变,譬如新加坡政府投资公司淡马锡就是国有资产管理市场化运作的典型代表。当然,对于一些特殊行业无论社会经济如何发展,其事业性性质在可预见的将来仍将持续,相信未来发展的目标将是事业型与市场型公司共存,以不同的方式为社会经济发展做出其贡献。但是需要逐步改革的是目前国有资产经营公司中广泛存在的,一个公司既具有政府事业性质又参与市场竞争的格局,这种格局既造成企业经营者考核体系的混乱又使得政府既当裁判员又当运动员,影响市场竞争的公平性。影响地方国有资产经营公司集团化财务管理模式选择与构建的因素有很多,为了择其重点讨论,本文把这些因素分为共性的影响因素和特性的影响因素两个层面。共性的因素是对于普通企业集团集团化财务管理来说也存在的影响因素,特性的影响因素指与普通企业集团相比地方国有资产经营公司集团化财务管理模式选择与构建所特有的因素。共性因素一般包括以下四个方面:第一,财务控制系统及其自身的特点;第二,集团层次结构的影响;第三,企业集团的发展阶段;第四,成本效益考虑。特性因素可以分为客观因素和主观因素两类。客观因素主要指地方国有资产经营公司自身的特点对模式的选择与构建的影响。一般而言,地方国有资产经营公司作为政府型投资企业,与其他企业集团相比,一个显著的特点就是对参控股公司的控制权和投资目的的多元化。不同的参控制权与投资目的影响了对其财务管理模式的选择与修正。主观因素主要指地方国有资产经营公司在财务管理上的要求或者说是目标。一般来说,企业财务管理的目标是股东财富最大化,但是对于地方国有资产经营公司来说,其经营目标为实现国家在经济、社会领域的利益最大化,所以其财务管理目标也不仅仅是股东财富最大化。对于企业集团来说,其对下属参控股企业的权力可以划分为生产权、经营权、财务权及人事权等。对于集团化财务管理来说,它虽然与上述几项权利均有一定联系(譬如人事权与对下属公司的业绩考评),但是最直接的为财务权,因而本文分析财务权行使为突破口,探讨了地方国有资产经营公司集团化财务管理的几个重点环节。接着本文引入AB国有资产经营公司集团化财务管理实施方案,对集团化财务管理在地方国有资产经营公司中的实践进行了阐述。AB国有资产经营公司采用相对集权的财务管理模式,以渐进的方式,分层次、分步骤地先解决能达成共识、急需解决的问题,再解决有争议、实施难度较大的问题,稳步的推动了公司集团化财务管理方案的实施。整个方案以投资链条改造为前提,以组织架构改造为支撑,通过制定包含会计制度、内部控制制度、资金管理制度、预算管理制度和财务人员考核管理制度等制度在内的整套财务制度体系,构建了AB公司的集团化财务管理体系。最后,本文结合理论与实践,分内部治理和外部环境两个角度对地方国有资产经营公司集团化财务管理方面需要解决的几个问题提出了几点政策建议,期望这些建议对地方国有资产经营公司这一国有资产管理形式的理论研究和实践应用起到一定的积极作用。