2008年全球金融危机爆发之后，此前涌进新兴经济体的国际资本迅速逃回欧美等发达国家，给发展中国家造成诸如流动性不足，资金短缺和经济衰退的负面冲击。中国通过实施资本管制有效抵御了国际短期资本流动对国内金融市场和实体经济带来的冲击，保障了国内经济的持续稳定发展。因此，准确测度出我国资本开放的实际程度，对我国下一阶段稳步推进资本项目自由化改革至关重要。本文共分为五部分。第一部分阐述了本文的研究背景和研究思路，以及本文的创新点和不足。第二部分重点对资本管制程度的两类测度方法——基于政策制度（dejure）的方法和实际效果（de facto）的方法——分别进行较为详细的文献综述和方法优劣比较，并给出本文选择后一方法进行研究的原因。第三部分分析了境内外人民币远期市场间实际上存在的两类套利机制，并详细阐述了能够直接利用套利成本来衡量资本管制程度的原因，以及套利行为与热钱流动之间的关系。第四部分首先介绍了AB-SETAR模型并对模型对本研究的适用性进行了探讨，然后利用AB-SETAR模型对样本区间内的上下套利边界进行测算。第五部分为结论总结并给出未来研究展望。本文的基本研究结论指出，自2006年11月27日起到2013年4月6日的这段时间里，中国资本管制的实际程度在逐渐减弱。资本管制的方向在第一阶段为重点管制资本流出，在第二阶段为重点管制资本流入，在第三阶段重新变为重点管制资本流出，在第四阶段则实现了均衡管理。此外，本文的研究结论初步佐证了中国资本管制的有效性，进一步的研究可以结合制度的变革对资本管制的有效性进行分析。