2015年对于中国多层次资本市场发展来说是继往开来的一年,继十二五规划中提出要发展具有我国特色的场外交易市场后,“积极培育公开透明、健康发展的资本市场并深化创业板、新三板改革”又被写入了我国十三五规划纲要之中。恰逢2015年中旬我国主板市场先后经历了两轮暴跌,这是中国股票市场有史以来规模最大、涉及人数最多的一场股灾,并严重波及到创业板和中小企业板上市的企业。这次资本市场的灾难导致中小企业损失严重,纷纷陷入融资困境。中小企业被称作最活跃的经济细胞,这次股灾也使我国中小企业多年的融资问题再次显现。与之相对的是,我国场外交易市场的关注度持续上升,随着挂牌企业数的飞速增长,我国中小企业乃至小微企业仿佛找到了解决自身融资困境的灵丹妙药,我国的场外交易市场特别是新三板市场因此被中小企业和投资者们寄予厚望。然而,新三板经过近三年的快速发展和不断完善,可以说仍处于幼儿阶段,其市场有效性如何,挂牌企业的融资效率该如何评价,便成为亟待解决的问题。本文通过归纳和总结国内外相关文献和研究成果,采取实证分析为主、理论分析为辅的研究方法,选取了2012年——2014年在新三板挂牌的259家中小企业为研究样本,首先对我国新三板市场挂牌企业融资情况进行了详细的分析,在分析的基础上探讨了影响我国中小企业融资效率的因素,通过选取恰当的投入和产出指标,运用数据包络分析模型,对新三板市场样本企业三年来融资效率的基本情况、不同行业间的情况及分布和趋势进行了分析与评价,得出目前我国新三板挂牌企业融资效率存在的融资效率整体较低、规模收益尚未形成,行业之间分化程度较高等问题。最后,从新三板挂牌企业自身角度和我国场外交易市场角度提出对策和建议。