并购是企业获取资源、寻求扩张的重要手段。并且随着我国对文化体制的不断改革和居民文化娱乐消费的持续升级,都促进了我国文娱传媒行业的不断发展。并且随着行业的竞争加剧,行业的核心企业都选择并购的方式来打造以网络文学为核心的IP价值链。而文娱传媒行业轻资产的特征,使其在并购中具有高溢价和高承诺的特点。而通过使用对赌协议可以降低信息不对称问题,从而调整并购估值,因此企业在并购中更加依赖于使用对赌协议。但是实际应用过程中,签订对赌协议导致了管理层的短视行为,并且出现了虚假完成目标、财务造假、利益输送等影响企业长期发展的情况。使得公司在应用对赌协议的过程中对其有效性产生了担忧。而在理论研究中,对赌协议对并购绩效的影响存在不一致的结论。本文从资源整合的角度,使用案例分析法,通过对阅文集团并购新丽传媒这一案例中对赌协议的使用情况和后果进行讨论,研究对赌协议对并购绩效的影响机制。基于阅文集团并购新丽传媒这一案例,对双方基础信息、对赌协议的条款在本案例中的应用状况进行了论述。在对相关理论和案例进行了解后,对本案例中签订对赌协议对并购绩效的影响机制和影响后果进行了分析。得出结论:合理地使用对赌协议能够促进并购后整合的成功,从而获得更好的绩效表现。而过高的业绩目标不利于并购的整合;对赌协议对并购绩效的影响结果还与被并购方的资源整合能力有关。资源整合能力的增强能够提升并购的整合效率,提高并购绩效;对赌协议的特征导致并购后被并购方往往需要独立经营,对并购后的整合带来阻碍。通过阅文集团并购新丽传媒这一案例的分析,本文认为并购后整合难度较大的公司和需要深度整合的公司,应该慎重选择是否使用对赌协议。在应用对赌协议的过程中,被并购方应当对自身具有清晰的认知,双方应当基于实际经营状况和行业整体情况设置合理的对赌协议条款。并且提前设置应对方案来降低对赌协议的使用风险。