ST股票(SpecialTreatment即特别处理)是中国股票市场的特殊产物，它的存在是由中国股票市场的不成熟和不规范性导致的。股权分置改革在一定程度上规范和完善了我国的股票市场，同时也对ST股造成了一定的影响。本文试图以量化分析为手段，借助条件异方差模型对2005年至2007年间沪深交易所中所有已经完成股权分置改革的ST股票的日收盘价格、季度每股收益等指标进行分析，比较此类股票在股权分置改革事件窗中的风险绩效变化，以及不同行业间风险绩效的异同，找出其中的某些规律。此外，由于交易量能反映公开与内部的信息，是衡量信息流的一个较好的标准，因此本文也对ST股的价量关系做了探索性研究。　　根据以上的研究内容和思路，本文的主要内容分为五个部分：第一部分为绪论，介绍课题的研究背景和国内外研究现状。第二部分为本文所需要的数学模型方法，详细介绍了论文中涉及到的理论知识、专业术语及研究方法。第三部分为关于风险绩效分析的实证研究：首先给出了样本数据的来源，及有关风险绩效的基本指标(收盘价，季度每股收益，成交量，成交额)和派生指标(收益率)，然后对有关指标进行描述性分析或者建立数学模型进行分析，最后实证研究发现虽然ST样本股票的季度每股收益在股权分置改革前后没有大幅度的变化，即上市公司的每股获利水平平稳，但股票的价格在股改后有较大幅度的提高，且投资者进行股票投资的收益水平和风险水平都有较大增长。第四部分为有关价量关系的实证分析：通过对股权分置改革事件窗中的ST类股票的价量关系做Granger因果关系检验，发现ST类股票在股改前存在明显的从收益率到成交量的格兰杰因果关系；但股改前从成交量到收益率的Granger因果关系以及股改后成交量和收益率之间的Granger因果关系都不明显，这反映了我国投资者对ST类股票的态度比较谨慎，而且此类股票的一些信息不能及时、准确、全部的反映到股票价格上。第五部分为结论，对全文的观点进行归纳与说明。