营运资金管理是企业财务管理的重要课题,它对维系企业日常经营活动起着重要作用。对营运资金的有效管理,不仅需要确定企业的流动资金和流动负债如何合理配置,还涉及到企业的投融资策略的选择。过去的营运资金管理理论主要是对流动资产和流动负债内部各要素单独确定最佳的持有量,事实上局部最优并不等同于整体最优,传统的分类方法都是将原本有紧密内在联系的各个项目割裂开研究,从而忽略了各个要素相互间的联系。房地产企业的营运资金有别于其他行业,具有行业独有的特征。对房地产企业的营运资金管理研究需要立足于其特有的开发和经营流程,这需要我们将营运资金的管理从纯粹财务指标的重心上迁移出来,落实到对企业整体业务流程和经营战略上来。本文以A房产开发企业作为案例研究对象,结合企业的业务流程,基于渠道对该企业的营运资金管理进行分类,将企业的营业活动分为经营活动和理财活动,其中经营活动进一步划分为采购、开发与营销三个环节,并选择万科作为对比企业,对A公司经营活动的营运资金结构和管理效率进行描述性统计,并结合公司的经营战略与融资战略,分析影响其各个环节上的营运资金管理效率高低的因素,然后根据影响因素,进一步提出改善营运资金管理效率的合理建议。本文立足于业务流程的视角,探讨如何改善房地产开发企业营运资金管理效率,是对基于要素的营运资金分类和分析方法的有益补充,对房地产开发行业其他企业具有一定的借鉴意义。