近几年,国际大宗商品价格呈现较明显的震荡走势,预计未来一段时间仍将有较强的波动性。研究国际大宗商品价格冲击对中国经济波动的影响,有助于解释中国经济波动的诱因、预测未来经济走势、应对外部冲击以及保持经济稳定增长。先是构建一个包含汇率与混合货币规则的动态AD-AS模型,分析整体国际大宗商品价格冲击对中国主要宏观经济指标的影响。结果发现,国际大宗商品价格冲击主要影响通货膨胀,其次是名义利率,对产出和实际利率的影响小,对通货膨胀有较高强度、高敏感度以及长持续性的正向影响,对产出有低强度、低敏感性以及短持续性的负向影响。考虑到能源在国际大宗商品中的主要地位及其对中国生产领域的重要影响,随后构建一个包含泰勒规则和卡沃交错价格的DSGE模型分析能源类国际大宗商品价格冲击对中国经济波动的影响。结果发现,能源类国际大宗商品价格冲击对产出和消费有较大的负向影响,对通货膨胀和名义利率有较小的正向影响。相对于整体国际大宗商品价格冲击,能源类国际大宗商品价格冲击对产出的影响更为强烈。为了减弱国际大宗商品价格冲击对中国经济波动的影响,建议从供给角度采取措施:建立从国家层面到企业层面的国际大宗商品储备机制,完善国际大宗商品价格冲击的预警体系,鼓励企业使用金融衍生工具规避大宗商品交易风险,鼓励企业通过技术进步减小对国际大宗商品的依赖度等。