中国自1996年开始启动利率市场化改革,到目前只有存款利率上限和贷款利率下限没有放开。近几年,外部经济环境剧烈变化,国内金融创新加快,现有的利率管制一定程度上被打破,利率市场化步伐越来越快。同时,利率市场化、汇率体制改革和资本项目自由流动都是我国金融改革的目标,也是我国从金融抑制到金融自由的一个过程。因此,如何理解这个过程对于认识中国金融改革及政府在这个过程中的作用十分重要。笔者回顾和梳理了国内外金融自由化相关文献,发现除了早期金融自由化的理论研究,后来的文献更多的是对金融自由化在各国的经验进行实证分析,并基于此总结金融自由化改革成功的条件；而对中国金融自由化改革的研究多集中在这种变化的未来影响和相关主体的应对上。这些研究很少从经济学和行业的角度看待金融自由化问题,将该过程看作是金融行业变迁发展到一定阶段的内在要求,因而缺少从金融行业的经济学动态来分析金融自由化的视角。笔者认为,利率市场化和金融自由化本质是一个金融行业动态变化的经济学问题,是金融行业动态变化发展到一定阶段的必然要求。因而,分析行业经济学框架下的动态变化及其规律比单纯分析行业利率浮动及其带来的风险更具有一般性和普适性。本文试图在这方面做一点尝试,从经济学角度分析金融行业变迁的特点,从而建立起一个看待金融自由化及其规律的一个新视角。本文给出了一些金融创新和自发的市场化力量在美国和中国金融变迁中的作用的实证证据。基于这些实证证据,本文试图说明市场力量基于逐利动机,通过金融创新,不断改变金融服务的方式以适应经济发展中变化的金融需求。这个不断改变金融服务方式的过程就是金融业变迁的过程。同时,通过对金融变迁过程中金融体系和金融机构的变化的实证证据的观察,我们发现这种自发的逐利行为在两个方面为社会创造了价值：降低了金融的经济功能实现的成本,在追求自身收益过程中为客户创造更多的附加价值。本文的意义在于提出了一个理解金融自由化和行业变迁的角度,即逐利动机导致金融结构会自发调整以适应经济发展。因为这个过程不需政府主导,而是市场参与者自发的行为,所以金融变迁一定程度上是内生的。由于这个过程是自发的,政府的努力应放在为市场提供一些基础性产品上,如法律制度、维护市场的公平竞争。而金融结构的具体选择由市场决定。此外,金融不断调整以适应经济的金融需求说明解决当前金融问题的关键是从实体经济层面进行改进,而不是单纯地增加金融供给。本文的安排如下。第一章介绍了选题背景和意义,研究的方法,以及文章的安排和主要结论。第二章是综述部分,该部分回顾了国内外金融自由化、利率市场化相关文献,提出了本文的研究方向。第三章是文章的理论部分,分析了金融变迁的逻辑。第四章给出了中国和美国一些金融创新和金融变迁过程及其对行业长期影响的实证证据,并进行了分析。第五章利用本文的理论讨论了几个中国金融问题；思考了这种自发的金融变迁与实体经济之间的相互作用,以期对这种内生性金融变迁有更全面的认识。第六章是本文的结论部分,总结了文章的主要结论,并提出了相关的政策建议。