改革开放以来,我国经济进入快速发展阶段,工农业生产、国防和运输等行业对于原油的需求与日俱增,然而,“富煤、贫油、少气”的能源基本国情使得国内的原油生产不能弥补巨大的原油消费缺口,我国经济社会的稳定运行将长期依赖大量原油进口已经成为我国当前社会发展中不可改变的事实。相关统计数据显示,我国进口的超过三分之一的原油均以Brent原油为基准,因此,从Brent原油现货价格出发,分析其价格形成的影响因素并预测其未来走势和波动,对于确保我国原油进口安全,保证我国经济社会高速稳定发展具有重要意义。Brent原油现货价格的形成是一个极其复杂的过程,全面且充分地对其价格的影响因素进行分析不仅有助于了解和认识其价格形成机制,还有助于更加准确地预测未来Brent原油现货价格的走势。针对这一现实情况,本文主要从以下三个方面展开,即Brent原油现货价格影响因素集的构建、Brent原油现货价格的影响因素分析以及Brent原油现货价格预测研究。首先,综合考虑原油市场基本面、原油期货市场、宏观金融市场、OPEC政策以及不确定性这五方面因素的影响,构建了一个包含30个影响因素且适用于对Brent原油现货价格进行全面分析的影响因素集,同时,针对部分指标具有的报告频率低、数据获取困难的局限性,提出了一些代理指标来间接反映诸如供给量、需求量以及政策因素等的影响。其次,基于所构建的影响因素集,采用小波分析中的小波相干性和相位差对各个影响因素与Brent原油现货价格之间的局部相关关系以及领先滞后关系进行分析,找出影响因素集中领先于Brent原油现货价格变化的因素,即为充分条件。之后,引入必要条件分析对Brent原油现货价格充分条件的必要性进行进一步识别,从而找出影响Brent原油现货价格变化的充分必要条件,剔除因素集中的冗余因素。小波相干分析和必要条件分析不局限于数据的平稳性和线性假设,更适用于对复杂数据集进行分析。最后,采用兼具“长记忆性”和“短记忆性”的双向长短期记忆神经网络建立预测子模型,分析各个充分必要条件对Brent原油现货价格预测研究的有效性,同时,为了综合各个充分必要条件的影响,突破单一充分必要条件在性能提升上的局限性,采用多目标矮黑猩猩优化算法对各个子模型的权重进行优化,各个子模型的加权平均即为最终建立的兼具高预测准确性和高预测方向准确性的组合预测模型。研究结果证实:首先,在构建的包含30个影响因素的影响因素集中,仅有16个影响因素领先于Brent原油现货价格的变化,是分析Brent原油现货价格的充分条件,而其余14个因素均滞后于Brent原油现货价格的变化,不会对其价格形成产生影响。其中,OPEC—揽子原油现货价格是强充分必要条件;波罗的海原油运价指数、恒生指数、美元兑人民币汇率以及Google搜索趋势指数是中等充分必要条件;上证指数、地缘政治风险指数、地缘政治行为风险指数、恐慌指数、黄金ETF波动率指数、道琼斯波动率指数以及原油ETF波动率指数是弱充分必要条件;而美元指数、Brent原油期现货价差、Brent原油与OPEC一揽子原油现货价差以及系统性风险指数则是充分但不必要条件,其必要性结果不具有统计上的显著性。其次,上述各个单一充分必要条件均会对Brent原油现货价格的模型预测性能产生积极影响,但其作用角度和作用程度不具有一致性。例如,强充分必要条件在方向准确性上的提升程度最大,在准确性上的提升程度很弱,而美元兑人民币汇率则在准确性上的提升程度最大,在方向准确性上的提升程度仅次于OPEC—揽子原油现货价格。最后,组合预测策略能综合所有充分必要条件的优势,在提升预测精确度的同时,不降低甚至提升模型预测的方向准确性。在一步预测中,组合预测模型在预测准确性指标上实现了 6%-7%的性能提升,而在预测方向准确性指标上则实现了超过了 37%的性能提升。