X公司属于大豆压榨加工行业。近年来,在公司销售业务中基差交易模式的比重日益增大。基差交易是一种利用期货市场为现货交易定价的贸易方式,与期货合约、套期保值等衍生工具业务密切相关,具有一定风险性。而X公司目前对基差交易的风险认识尚不够深刻,对基差交易的风险管理并没有跟上业务发展的脚步。为深入理解基差交易及其风险,本文对基差交易及风险管理相关理论进行了回顾,研究了基差的特性、基差与套期保值收益的关系、基差交易的特点与操作实务、企业风险管理框架、衍生工具内部控制规范等理论,得出了关于基差交易风险的一般结论。文章进一步将一般结论应用到X公司实际业务中,通过行业数据研究X公司行业背景、分析业务数据总结X公司基差交易特点、进行流程梳理研究X公司基差交易风险点及风险管理现状。研究发现X公司的基差交易风险在不同的交易阶段呈现不同的特点,需要分别加以分析和管理。在期货套期保值阶段,主要面临价格波动和基差波动的市场风险以及期货交易的操作风险;在签订基差合同阶段主要面临基差报价失误风险、客户信用风险、合同法律风险;在签订合同后到点价平仓前,主要存在价格波动导致的客户违约风险,点价相关法律风险;在点价后到合同执行环节,主要存在长期合同的履行风险,高价合同提货缓慢带来的运营风险。本文研究发现X公司现有的风险管理措施在基差交易各个业务环节都有一定的不足之处,不能很好的应对基差交易风险,尤其是忽略了基差交易未点价阶段的风险。文章从治理、确认和度量、报告和监控、管理以及内部架构角度分别指出了现有基差交易风险管理措施存在的不足之处。最后运用企业风险管理理论,分别从目标设定、内部环境、风险的识别、评估、应对、控制活动、信息与沟通、监控与学习等各个风险要素角度对X公司的基差交易风险管理提出了有针对性的、具体可实施的建议,以期为管理层决策提供参考。