集成电路(IC)是未来信息技术产业的基础。IC产品应用与我们生活联系紧密的终端行业,如计算机、通信、消费电子、汽车、工业等息息相关,这些应用都大大改善了我们的生活。随着半导体应用领域的不断扩展,市场规模也在不断扩大。虽然,我国半导体行业的需求大约占据了全球的三分之一,但是产能却远远落后于世界水平。2014年中国半导体产业进口值高达2313亿美元,超过原油的进口金额,成为国内进口额最大的产业。鉴于半导体这样的美好前景,而我国半导体行业又处在相对落后的地位,我国政府以“中国制造2025”为主题,为半导体行业的发展给予大力支持,制定了2020年半导体产品的自给率达到40%,2025年自给率达到70%的目标。同时,通过设立集成电路产业基金,将使得半导体行业在未来几年取得快速的发展。半导体行业作为一个新兴高科技行业,其发展前景广阔,但现有的文章主要试图解决在各细分领域的应用技术问题,多数是技术层面的文章。而在行业、市场和半导体公司估值分析方面很少有涉及,且现有的文献多零散、对行业分析不全面,没有连贯的逻辑。本文将从具体数据和事实发展逻辑方面分析出半导体行业处于快速成长阶段且市场前景广阔;而且挑选出一家半导体公司进行估值,具有一定的参考价值。本文主要分为三大部分进行描述。第一部分是对文章中运用的理论进行介绍,主要包括生命周期理论、经济周期理论、行业竞争结构理论,以及对公司估值模型包括自由现金流法和可比公司法的介绍。第二部分则是对半导体行业进行分析,首先是半导体行业的简介,包括半导体产品、商业模式和产业链,让读者对半导体行业有一个初步的了解;其次用数据表明半导体行业所处的时期,其与经济周期之间的关系,半导体行业的竞争结构分析;最后,阐述半导体行业的供给与需求,知道目前国内半导体市场需求广阔,但供给严重不足,需要大量进口;第三部分运用现金流量法和可比公司法对汇顶科技的股价进行分析,汇顶科技是IC设计行业的龙头企业,经过估值计算,目前股价处于较为合理的估值区间。其中,在自由现金流法中,对于估值参数的选取有一套自己的逻辑,在可比公司法中,对于公司的选取也有创新之处。从以上几个方面入手,文章理清了半导体行业的发展背景、产业链组成、行业所处时期,国内市场供给和需求、行业竞争业态、主要公司的股价估值区间等情况。整个文章让读者可以对整个行业的现状及未来发展有一个较全面、较清晰的认识,在投资时可以作为参考,帮助投资者更容易的找到好的投资机会。