在合并对价分摊中,为了对可辨认净资产的公允价值进行合理计量,常常会聘请评估机构进行评估以作参考。客户资源是企业与客户通过交易等方式形成的特殊关系,表现为购销合同、客户名单、以往的订单资料等,因此其价值源于客户对企业产品和服务购买行为,客户资源在企业并购中会随企业转移。目前,客户资源这一课题研究主要集中在客户资源价值管理以及客户资源价值评估模型的构建,帮助企业获取或留住优质的客户,实现企业价值最大化。以合并对价分摊为目的客户资源价值实例研究较少,实际操作还尚有问题待解决,如客户保持率的确定、客户群分类等。本文从评估实务角度出发,对合并对价分摊评估中可辨认无形资产-客户资源进行价值评估。首先对国内外关于客户资源价值的研究进行梳理,在此基础上提出问题:如何科学合理评估客户资源价值?其次,从客户资源价值理论着手,分析客户资源价值三种评估方法的适用性,本文认为在现有资料及评估手段下,收益法是客户资源价值评估较好的方法,并进一步讨论超额收益法下客户资源价值的影响因素。最后以DH农业机械公司的客户资源为案例,详细介绍客户资源价值的评估过程以及存在的问题,包括客户流失率计算不恰当、客户剩余经济寿命难以科学合理地估计以及预期收益的确定过程中存在的问题。针对超额收益法下客户资源价值评估存在的问题,本文一一提出了对应优化方法。对于客户流失率,利用Probit分布模型计算处于不同生命周期客户的客户保持率;通过生命曲线合理计算现有客户资源的剩余寿命,并修正超额收益,计算出客户资源贡献额;最后对优化前后的评估结果进行对比分析,解释优化后结果的合理性。本文旨在优化客户资源价值评估途径,以期完善原案例客户资源价值评估,为实务中客户资源价值评估提供借鉴。