投资连结保险源于 20 世纪 50 年代兴起于欧洲的金融创新浪潮,在随后的几十年里迅速成为世界寿险市场的主流产品,其特殊的产品结构设计和兼具保险保障与投资理财的双重功能是它迅速发展的原因。在我国,20 世纪 90 年代以来,保险业迅速发展,保费收入以年均超过 30%的速度飞速发展,与此同时,央行连续 8 次降息,寿险公司因此蒙受巨大的利差损失。为扭转不利局面,保险公司纷纷从传统业务之外寻找解决问题的办法,1999 年 10 月 23 日,中国平安保险公司推出“世纪理财”投资连接保险,随后新华、中宏和信诚等保险公司都先后推出各自的投资连接保险产品。然而在短短几年间,投资连结保险在中国的发展经历了从最初的热销到遭人冷落再到重新兴起的过程,投资连结保险的境遇颇值反思:消费者为什么会对投资连接保险留下不良印象?在目前的市场环境下,寿险公司应该采取哪些措施才能经营好投资连接产品?本文旨在分析中国当前发展投资连接保险的金融背景、消费者需求,并就探讨中国寿险公司如何在现有条件下经营好投资连接保险,促进投资连接保险的进一步健康发展,提出自己的一些粗浅看法和建议,以期抛砖引玉之效。 本文的思路如下:首先阐述投资连接保险的发展历程、产品设计、基本特征,并对国外投资连接保险的发展情况进行分析,得出寿险公司经营投资连接保险需要关注的两方面问题。随后对我国寿险公司面对的寿险市场现状和金融市场现况进行分析,在此基础上就经营投资连接保险的寿险公司在营销、投资、售后服务、内部管理等方面提出建议。具体来说,本文共分为三部分: 第一部分,投资连接保险简介 首先参照各国或地区不同的表达形式,本着便于比较的原则,对投资连接保险的含义进行了界定,并着重分析了投资连接保险的帐户设计。投资连接保险分“普通帐户”和“分离帐户”进行管理。客户交纳的保费按照一定的规则分配到两个帐户上。在普通帐户内的基金按传统寿险方式运作,以保证对客户的最低保险责任;分离帐户部分2则非保险公司所有,依照信托法由基金保管机构管理,其权利属于客户,客户可以动用该资金,如果保险公司破产,该资金仍归客户所有,但必需支付帐户的管理费、申请费、手续费等。分离帐户的投资损益直接影响保单的现金价值的增减,并决定最终对客户的给付金额。接着通过比较投资连接保险和传统险种的区别来展示投资连接保险的特征:①信息公开、透明度高;②保单的现金价值和保险金额随分离帐户的投资状况而变动;③较高风险伴随较高收益可能;④给付形式灵活;⑤能对抗通货膨胀。然后将投资连接保险与证券投资基金加以比较。从投资与风险、保障、税赋与费用三方面比较各自的特点。为第三部分寿险公司在经营投资连接保险时确定产品策略、经营策略上提供依据。最后,从横向比较分析的角度研究了投资连接保险在英国,美国,日本的产品种类、监管规定、英国投连产品顺利成长的原因和经验等,并分析了日本投资连接保险衰败的原因:①投资损失;②连带损失;③欺诈行为;④资产贬值。通过对投资连接保险在国外发展成功和失败的分析,可以得出寿险公司在经营投资连接保险时需要关注的两个问题:①具有支付能力又有投资观念的消费群体是投资连接保险发展的前提,寿险公司应该将投资连接保险的客户定位在这样的群体上;②投资连接保险对寿险公司的投资、管理和人员培训都提出了很高的要求,寿险公司应努力在这些方面加强。第二部分,中国寿险业所面临的现况分析首先分析我国寿险公司所面对的寿险市场状况。在我国 50 主要城市开展的保险需求调查显示了我国城市家庭人寿保险的总普及率、社会保险和商业保险的交叉拥有情况以及家庭收入与人寿保险普及率的关系。我国目前的商业保险投保率还很低,只有 22.4%;家庭收入对人寿保险普及率的影响呈现先升后降的走势:在 4000-20000 元的家庭中,购买商业保险的比重呈逐渐上升的趋势,而在家庭收入超过 20000 元的家庭中,购买商业保险的比重出现下降趋势。分析其原因可能在于对保险的认知不足、没有合适的保险产品、保险公司提供的服务不能满足消费者的要求等。接着,本文分析了影响投资连接保险经营的主要条件～金融市场。主要就我国目前的证券市场、债券市3场、基金市场的规模、政策、种类作一简单描述。得出今后投资连接保险的资金运用应以证券市场直接投资为主。第三部分,我国寿险公司经营投资连接保险的分析这部分是本文的重点。第一节从我国保险市场上现有的投资连接保险产品写起,分析目前的投资连接保险产品的特点。在第二节“消费者需求分析”中,分析投资连接保险预期投保率不高的原因主要是由于对投资连接产品的不了解,调查了消费者获取信息的渠道,并着重分析投资连接保险的目标客户来源、特征、理财趋势。第三节主要阐述寿险公司经营投资连接保险的营销策略。结合前文对现有投资连接产品特点的分析和目标客户的需求,对投资连接产品的设计提出一些意见;通过分析消费者对保险代理人渠道、网络渠道和兼业代理机构渠道的接受程度、满意度等,对寿险公司采取何种销售渠道提出自己的看法;寿险公司在重视产品、价?