【摘 要】
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在国家“房住不炒”基调下,各级政府积极推进住房租赁市场的转型和发展,同时伴随城市化进程的加快和青年人对于城市住房的需求的扩大,长租公寓市场自2017年迎来了发展的契机。长租公寓行业发展的同时,也遇到了融资困难、行业乱象等问题。随着公募REITs的实践和国家在金融改革中对于REITs的重视,使得REITs这一融资工具为长租公寓的融资提供了新的途径。论文以文献研究法、个案研究法、专家调研法以及层次分析
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在国家“房住不炒”基调下,各级政府积极推进住房租赁市场的转型和发展,同时伴随城市化进程的加快和青年人对于城市住房的需求的扩大,长租公寓市场自2017年迎来了发展的契机。长租公寓行业发展的同时,也遇到了融资困难、行业乱象等问题。随着公募REITs的实践和国家在金融改革中对于REITs的重视,使得REITs这一融资工具为长租公寓的融资提供了新的途径。论文以文献研究法、个案研究法、专家调研法以及层次分析法为研究方法,在阅读大量国内外学者的文献后,归纳总结出REITs的融资模式、融资风险以及融资效益等研究现状,以作为国内首单长租公寓类REITs的新派公寓专项计划为案例主体,首先对其融资模式进行分析,从宏观和微观层面分析了本次REITs融资的动因,其次分析了主要融资风险并从标的资产风险、市场风险等四个一级指标角度,并在该体系的框架下运用层次分析法对风险进行评价,最后基于平衡记分卡角度和战略价值层面分析新派公寓REITs融资所带来的效益。论文研究结果说明,新派进行REITs融资,虽面临一些风险,但是为其发展长租公寓打造自身的品牌提供了有力的资金支持,论文在最后总结了新派公寓REITs融资的首创性经验,为长租公寓类主体利用REITs融资提供典型经验。在论文最后为新派公寓面临的问题以及国家推进REITs改革提供了建议,有利于促进我国住房租赁市场改革和REITs的发展相适应,推动我国房地产金融体系的完善。
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