商业银行理财产品的发展十分迅速,已经成为我国专业化、集合化的投资理财的重要力量。而在我国快速发展的商业银行理财市场中也存在很多问题,商业银行的理财产品设计水平较低,创新力度不大,产品同质化比较严重,同时商业银行对投资者的需求分析也有限,产品创新方面没有独特的竞争力。而在近年来出现的零收益和未达到预期收益的商业银行理财产品也暴露了商业银行理财产品的实际收益率与预期收益率差别很大的问题。理财产品设计存在的问题造成了预期收益率与实际收益率的差别。同时,部分理财产品对于风险和收益特征揭示不足,如对产品特点的解释不当,没有让客户认识到最不利的投资情况和结果,可能造成误导产品购买者,风险防范能力较弱的投资者可能会将预期收益率变相理解为产品收益承诺。为什么商业银行的理财产品的预期收益率和实际收益率会相差很大?商业银行理财产品的设计有什么样的特点?对于不同的投资者,众多的投资者偏好如何影响理财产品市场?银行理财产品在设计时如何进行目标客户定位?上述一些问题需要我们深入、透彻的分析商业银行理财产品的设计特点和实际收益率的影响因素。本文主要研究了商业银行理财产品设计的特点以及实际收益率的影响因素,并研究理财产品实际收益率的综合表现。首先介绍了商业银行理财产品的概念、特点和现状,并对理财产品的收益情况作了简单统计。根据商业银行发行理财产品的原因和目的,以生命周期理论为核心的金融理财规划理论对投资者需求的分析,从商业银行理财产品的供需两方面分析了商业银行所面临的目标市场和投资者需求。其次,从金融产品的设计原理出发,分析了商业银行理财产品的设计原理以及定价的方法;同时,根据商业银行理财产品的特点,就理财产品的风险识别和风险测度进行了分析,也就理财产品投资者所面临的风险进行了分析。最后,本文通过对理财产品实际收益率的样本进行分析,对市场数据进行归纳统计,研究理财产品实际收益率的综合表现,分析理财产品实际收益率低于预期收益率的影响因素。通过研究,本文得到以下结论:(1),国内理财市场发展迅速,随着国内资本市场的变化,理财产品市场的规模越来越大,但预期收益率的制定以及实际收益率的表现不符合预期收益的问题主要是产品在设计时制定的预期收益率遵循的方法模糊;(2)商业银行理财产品未达到预期收益率的产品主要集中与基础资产为新股、股票和基金类的产品,新股类产品的实际收益率未达到预期收益主要是因为对于大新产品股的高预期收益率以及股市的低迷使实际收益率与这种高预期的差距;股票和基金类的挂钩产品未达到预期收益率的主要因素是基础资产选择、市场时机把握和结构性选择等方面的决策能力较低;(3)处于成长期的国内商业银行理财产品,主要面临信息披露不足,市场中介缺失以及投资者教育有待加强的问题。