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随着我国基金业的发展,基金公司数量和规模也得到迅速的扩大,基金投资行为对证券市场的影响也越来越大。因此,对单只基金和基金家族的投资行为的研究也显得越来越重要。鉴于我国证券市场中基金家族存在较为严重的共同持股行为,且近几年国内这方面的相关研究较为薄弱,因此本文研究了基金家族内部共同持股行为对基金管理公司整体业绩与风险的影响。本文先分析了基金家族共同持股行为产生的原因,并采用Elton等(2007)构建的指标来度量家族内两只基金的共同持股程度。然后运用面板数据模型对2007年第四季度至2012年第四季度的中国基金市场数据进行了实证分析。考虑到基金家族特征的不同以及由此带来的影响,本文还根据“基金家族规模”和“基金公司年龄”这两个指标对样本基金家族分别进行分组实证检验,以观察不同基金家族特征下,基金家族共同持股行为对基金公司整体业绩和风险的影响。最后对基金管理公司的治理结构和监管提出一些建议。通过实证研究,本文得到以下结论：1)基金家族内部共同持股行为对基金公司业绩呈“倒U型”的影响,且当基金共同持股程度达到7.01时,对基金公司整体业绩最有利；2)大、中、小型基金家族以及新老基金家族共同持股行为都有助于提升基金公司整体超额收益率,且基金家族规模越小,基金公司年龄越小(即成立日期越晚),相关系数越大；3)基金家族内部共同持股行为对基金公司整体风险的影响呈“倒U型”,即基金家族共同持股的行为会增加基金公司整体风险,且当基金家族共同持股程度达到5.6时,基金公司整体风险达到最大值。4)中、小型基金家族共同持股程度与基金公司整体风险呈正相关关系,且基金家族规模越小,相关系数越大。但大型基金相关关系并不显著。新基金共同持股程度与基金家族整体风险呈正相关关系。而老基金此关系不显著,即老基金公司内部共同持股程度提高的同时,却并不一定会增加公司整体风险。