随着国家“双碳”目标的提出,我国新能源发电行业在政策扶持下越发繁荣,但是多家新能源发电行业企业港股上市后却收获了冷淡的市场反应,这种现象不仅局限于新能源发电行业,也不仅仅局限于港股上市的中概股,因此大部分海外上市的我国企业或是私有化退市谋求回归A股,或是寻求在A股实现双重上市,其中具有代表性的新能源发电行业企业中广核电力已经实现了双重上市回归A股。通过对不同市场的中概股的分析,本文意图探究中概股回归的动因,并通过对于案例中广核电力的分析探究这种回归A股行为的影响,研究是否存在其他动因。在上述研究目的的前提下,本文首先简要探讨总结了以往学者们关于海外企业回归动因、回归的影响和A股对H股溢价现象的研究成果,为后续分析打下基础;之后,本文回顾了自1988年以来中国企业海外上市的大致情况,阐述了近几年包括案例企业在内的海外上市企业回归潮的背景,依据该背景简要分析了近几年中概股回归的动因,具体来说港股上市中概股回归动因为减轻融资约束,按照融资约束理论以降低投资成本,美股上市中概股回归主要动因为规避做空风险和政策风险,降低投资者预期报酬率,符合市场分割理论;后续本文聚焦具体代表性案例,对案例企业中广核电力的概况和回归过程进行了分析,并初步验证其回归的动因,认为如前文所述,缓解融资约束是其回归的首要动因;此后,本文运用事件分析法和财务指标分析对其双重上市回归的市场反应和回归前后财务绩效变化进行了分析,结果是港股市场对于中广核电力回归A股反应较为积极,说明回归A股确实有助于缓解案例企业的融资约束,而在绩效指标分析中,中广核电力回归A股后财务绩效指标并没有上升,反而出现了下降,因此本文认为这种绩效的下降可能反映了案例企业回归的另一动因,即控股股东对于隐形控制权收益的追求。综上所述,基于上述研究结果本文提出如下建议,首先在企自身方面,面对近几年开始的海外企业回归国内资本市场的热潮,企业应谨慎请判断,根据企业自身情况合理选择是否回归、如何回归,而对于选择回归的企业来说,应适度控制融资规模,防止出现资金的低效利用;其次,为了防止企业过度追求控制权隐性收益,损害投资者利益,监管部门应加强监管,同时应丰富投资者维权渠道,保护中小投资者权益;最后在资本市场建设方面,本文建议以注册制为中心,建立多层次资本市场,为此还应出台相关制度,敦促企业提高信息披露,为企业营造流动性更高、更有秩序的市场环境,根本性的提高我国资本市场的吸引力,本文的研究结论在当前中概股回归大背景下,为我国企业、监管部门和资本市场建设者提供了一定的参考。