可转换债券首先是一种公司债券,到期还本付息,其次它具有可转换成对应标的公司股票的权利,可以在转股期内按照约定的转股价格转换成指定的股票。本质上讲,可转换债券是在公司债券的基础之上,附加了股票期权。本文详细论述了可转债的定义和各种复杂条款,回顾了我国可转债市场的发展历程,指出了对可转债价值产生影响的多种因素,归纳出可转债理论价值=普通债券价值+转股期权价值（看涨期权）+回售期权价值（看跌期权）-赎回期权价值（看涨期权）+向下修正选择期权价值。在对可转债具体的定价过程之中,我们将可转债的理论价值拆分成纯债价值和期权价值,通过现金流贴现模型和B-S模型分别计算。通过选取2017-2019年间发行的50只可转债作为研究样本,根据实证研究,我们发现中国市场的可转债发行价格存在明显的低估现象。随后,我们通过构建多元回归模型将可转债的发行规模、转换价值比例、账面市值比、资产负债率、流通A股比例和债券评级作为解释变量,将可转债的发行折价率作为被解释变量,验证这些解释变量对发行折价影响的显著性,同时验证相关的假设是否成立,论证中国证券市场可转债发行折价的影响因素。最后我们得出研究结论,中国证券市场的可转债发行价格存在着明显的低估现象,可转债的发行规模、转换价值和对应标的公司资产负债率这三个变量与可转债发行折价幅度显著相关,其中发行规模呈现负相关,转换价值和对应标的公司资产负债率呈现正相关。