伴随着新巴塞尔协议的发布,同时对我国银行业的风险管理水平也提出了更高的要求,现有的信用评级模型主要是以企业的财务数据来预测企业的违约率,对于如何提高信用评级模型的预测能力,成为了普遍关注的问题。　　 Berger et al(2002)学者通过研究发现,在对企业进行信用评级时,要把企业的财务因素和非财务因素进行综合考量,这样能够更准确的预测企业的违约率。国外银行业对非财务指标在评级模型中的应用已经开始予以重视。但是我国商业银行在信用评级中考虑非财务指标以及对非财务指标的量化仍存质疑。　　 本文通过实证研究探讨公司特性因素的质量、合理的股权结构、企业市场地位这三个非财务指标对企业信用评级的影响。本研究以建筑业、旅游业、零售业、制造业、旅游业为研究对象,选取财务和非财务因素作为变量,并采用KMV违约预测模型为工具。在此基础上,本文根据假设模型,进行信度效度分析。证明所有量表都能够作为有效测量工具后,本研究又对数据进行了描述性统计分析,证明数据具有较好的代表性,能够代表目标总体。为此,本文利用spss工具进行了相关和回归分析,对非财务指标与信用评级之间的作用机理进行了分析与说明,并结合相关学者关于信用评级模型的研究方法,构筑了非财务因素与企业信用评级的理论模型,本文从公司特性因素、股权结构、企业市场地位三个角度进行了分析,提出相关假设并通过实证分析对这些假设进行了验证和讨论,最后得出的具体结论如下:　　 (1)公司特性因素的质量与预期违约率显著负相关。　　 企业的信用能力代表着企业的偿付能力和意愿,因此信用能力越高,企业的融资能力就越强,在行业中的发展就会加快,企业规模也必然扩大,由文中的数据分析所得,公司特性因素与预期违约率呈负相关关系,这在一定程度上说明了公司特性因素影响着企业的信用状况。而且由数据分析发现,公司特性因素对信用评级的影响程度更大一些。　　 (2)合理的股权结构与预期违约率显著负相关。　　 由文中分析所得,股权结构与违约率呈负相关关系,但是没有公司特性因素对预期违约率的影响程度大,但是在一定程度上影响着企业的信用评价,因此银行在对企业进行信用评级时应该考虑这一指标。　　 (3)企业市场地位与预期违约率显著负相关。　　 在因子间的回归分析中我们看到,企业市场地位对信用评级的影响最大,而且也最为明显。这也就说明了行业地位的变动通过影响企业的盈利能力进而影响企业的信用评级,而公司规模在一定程度上影响着资产负债结构。　　 本文的结论具有如下实践意义:　　 (1)为了尽量避免呆账坏账情况的出现,在对贷款企业进行信用评级时,商业银行应当加强对非财务指标的考量,把企业的财务指标和非财务指标这两个方面进行综合的考虑。　　 伴随着新巴塞尔协议的发布,我国的商业银行就要按照新协议的要求,在内部评级有效性上达到更高的要求。本文通过选取上市公司的数据进行实证研究,对非财务指标进行了筛选与量化,同时验证了公司特性因素、股权结构、企业市场地位对企业信用评级的影响。从本文的研究发现,我国的商业银行在对企业作出贷款决策时要提高对非财务指标的考虑,注意这个软因素对企业信用评级的影响。　　 (2)企业要想在行业地位中占据领先地位,使自己的企业具有竞争力,在发展中不仅要考虑企业发展过程中的内部政策,还要注意所处的外部环境,尽量做到这两个方面协调发展。　　 经济高速发展的今天,企业要想立足就要提高企业的竞争力,合理控制公司规模,使企业的资源配置达到最优化,就要制定合理的股权结构,同时还要关注企业对社会的贡献,重视企业交易工程中的合法性,这些不仅影响到企业的绩效,企业的行业地位,也是一个企业能否成为长青企业的基础,同时也影响着银行对企业信用的整体评价,而且影响企业的融资能力,不利于企业规模的扩大,企业竞争力的提高。所以,企业要想长久的发展,在竞争中立于不败之地,要将财务指标和非财务指标综合考量,做到软硬一起抓。　　 在假设得到验证的基础上,本文的深入研究还有待加强,提出后续研究的建议如下:　　 首先,本文运用KMV模型进行实证研究时所使用的数据时2005-2009年的公司-年数据,如果缩小时间按刻度,使用半年或季度数据,所得结果可能稳定一些。由于我国数据库建设尚待完善,而且KMV模型要求至少五年数据的支持,所以说有待于今后进一步的研究。　　 其次,由于本文主要研究公司特性因素、股权结构、企业的市场地位对信用评级有效性的影响,但是对于这些指标对财务指标是如何作用的没有进行研究。　　 最后,本文只是以上市公司为例,在现今发展形势下,中小企业越来越受重视,同时中小企业经营比较灵活抗风险能力较弱,非财务因素对中小企业的影响更大,所以说中小企业将是今后的一个研究方向。