近年来,我国非金融企业金融化趋势愈演愈烈,如何处置金融业脱离实体经济自我复制与膨胀的过度金融化问题成为我国金融改革顶层设计必须考虑的重大问题,企业金融化问题也引起了学界的广泛关注。金融资产具有高风险高收益特征,因此一般认为企业金融化水平是企业盈余信息的重要影响因素。盈余信息反映了企业某一时期的经营成果,对外披露盈余信息,便于外部投资者分析和决策。鉴于当前复杂严峻的经济形势,经济政策的不确定性明显增强,企业可能出于各种缘由进行盈余管理。但目前鲜有研究结合经济政策不确定性背景,研究企业金融化与盈余管理之间可能存在的关系。因此,在当前错综复杂的经济形势下,探究企业金融化与盈余管理之间的关系,提出避免企业“脱实向虚”的政策建议,将具有重要的理论和现实意义。本文将2008-2020年我国A股非金融上市公司作为研究对象,从企业盈余信息视角出发,研究当前热门话题企业金融化的经济后果,探究了企业金融化水平同企业盈余管理程度之间的关系,研究发现:（1）在其他条件不变的情况下,企业金融化水平同盈余管理程度之间呈现显著的U型关系,且经计算得到当企业金融化水平达到17.19%时盈余管理程度处于谷底,即当企业金融化水平低于17.19%时,盈余管理程度随企业金融化水平的增长而降低,而当企业金融化水平大于17.19%时,盈余管理程度随企业金融化水平提高而增加;（2）经济政策不确定性对企业金融化同企业盈余管理程度之间的U型关系具有负向调节作用,即经济政策不确定性的提高会使企业金融化同企业盈余管理程度之间U型关系的左右两侧均更加平缓。上述结果在改变经济政策不确定性的度量方法和以真实盈余管理衡量企业盈余管理程度时依然成立;同时,在采取差分模型的稳健性检验下,上述研究结论同样成立。进一步研究中,本文首先考虑了产权性质因素的影响,并将样本分为国有企业和民营企业进行分组检验。结果显示,在民营企业组中企业金融化与盈余管理存在显著U型关系,而国有企业组则不存在上述关系,说明民营企业金融化水平会对盈余管理行为产生更明显的影响。其次,考虑到2015年股灾带来的不确定性的影响,并以股灾前后作为分组进行检验,发现股灾前企业金融化与盈余管理之间仍存在显著U型关系,而股灾发生后两者关系不显著。再次,从盈余管理方向视角对企业金融化和盈余管理之间的关系进行的研究发现,当企业金融化处于较低水平时,企业通常进行负向盈余管理;当企业金融化处于较高水平时,多数企业采取正向盈余管理。本文的研究结论证实了企业金融化同盈余管理之间存在典型的非线性U型关系,且经济政策不确定性对此关系具有负向的调节效应。不同的金融化水平对于企业盈余管理及其盈利信息披露方面具有不同的影响,这将为企业合理安排金融资产规模,警示投资者实施更合理的风险投资策略,以及政府制定相关监督引导政策提供新的经验证据,因而具有重要的理论和现实借鉴意义。