二十世纪九十年代以来,在美国产生了将通讯技术、互联网、计算机软件以及金融创新相结合的新经济。新经济成就了美国长达10多年的超常经济繁荣。人们从“新经济明星企业”发迹史追踪到他们的风险投资背景之后,世界各国经济学家开始对风险投资制度进行深入的研究。由于我国国情与风险投资发达国家存在差异,研究一整套适合我国国情的风险投资运行机制和公司治理结构就成为理论界和实践探索的热点。 本文以风险投资机构的角度,重点研究风险投资项目风险量化问题,为风险投资机构多项目抉择提供量化依据。文章首先分析了我国风险投资业发展现状以及风险投资风险特性,并且利用信息不对称理论详细阐述项目风险存在的深层次原因。其次,文章对文献中风险量化的模型和方法做了比较与综述。第三,文章构建了完整的风险影响指标体系,并且提出运用主客观权重法确定风险投资项目风险影响因素的指标值和权重向量,运用层次分析法(AHP)确定项目风险指标值的大小。第四,文章运用风险与收益匹配的原则对所有被选的风险投资项目进行综合评判与排序。最后,文章以实证研究验证了量化风险模型的可靠性。