随着我国改革开放的持续深入和市场经济体制的不断完善,制造业已经成为国内实体经济不可分割的一部分。但是近年来经济环境中的不确定因素愈发增多,重大公共事件频发,实体企业陷入破产清算的可能性逐渐增大。特别是新冠肺炎疫情的突然爆发,对全球实体经济和资本市场产生了重要影响。在微观层面,中国企业尤其是实体企业的正常运行受到严重干扰,面临严峻的考验,而这其中首当其冲的就是企业的可用资金不足问题。基于以上背景,本文以新冠疫情这类突发公共事件为契机,从现金持有的来源出发,借鉴了郑登津等（2020）和Jensen（1986）的研究成果,将现金分为自由现金储备和非自由现金储备,对比分析了不同来源现金对企业投资的非对称影响以及突发公共事件是否会削弱这种影响。同时,本文从资产可抵押性的视角出发,探索突发公共事件是否会通过影响企业资产可抵押性来间接影响企业的现金储备。在此基础上,本文还将企业依据资产可抵押性进行分类,对比分析了不同可抵押性企业两类现金储备对投资水平的交互关系以及这种交互关系是否会受到突发公共事件影响。本文的研究结论表明:（1）非自由现金储备对企业的投资具有显著的正向作用,这种正向作用会随着突发公共事件导致的经济环境下行而受到削弱;（2）突发公共事件会通过降低企业资产可抵押性来减少非自由现金储备,而自由现金储备不受到该潜在路径的影响;（3）经济运行较为平稳时,高抵押性企业自由现金储备和非自由现金储备对企业投资的交互关系表现为一种替代关系;相反,低抵押性自由现金储备和非自由现金储备对企业投资的交互关系表现为一种互补关系;（4）进一步研究发现,当突发公共事件导致经济环境急剧恶化时,高抵押性企业的自由现金储备和非自由现金储备对企业投资的替代关系在一定程度上会被削弱;而低资产可抵押性企业的自由现金储备和非自由现金储备对企业投资的互补关系在一定程度上会得到加强。基于研究结论,本文提出以下建议:（1）面对新冠疫情这类突发公共事件时,政府应采取必要的措施缓解企业的资金压力,着眼解决企业存在的现金流短缺问题,使企业走出融资难困境;（2）企业应加强现金流管理,增强应对突发事件的能力。同时,企业应避免单一依靠外部融资行为获取非自由现金来维持企业的经营,而是提高经营活动创造现金流的能力,增厚风险“缓冲垫”。