随着经济全球化的飞速发展,不仅产品流通和信息交流愈加频繁,各个国家经济之间的联系也愈发紧密;采购经理指数(PMI)由于其被普遍承认的先行性和全面性而广泛应用于对宏观经济的预测中。我国在借鉴外国成熟经验的基础上,于2005年建立了中国采购经理指数(PMI)体系。而随着经济形势的越发复杂以及各种金融工具的诞生,股票市场的波动也愈加频繁;但是各大财经媒体和金融机构在每个月月初都会及时根据PMI的发布情况对于未来股市的走向进行合理地分析,PMI已被称为股票市场的“晴雨表”。因此,研究PMI和股票市场之间的相关性具有重要的现实意义。首先,本文对于PMI体系的起源和发展现状进行了简要介绍,之后系统地阐述了我国PMI体系的建立和发展,并对PMI体系内的各项指标的含义以及发布十年以来的走势进行了简要的描述;通过对PMI体系的研究,总结出PMI体系的建立和完善在与国际接轨、宏观经济的监测、指导企业的生产经营、辅助相关机构刚和个人投资者做出合理投资规划等四个方面的重要意义;最后分析了PMI对于宏观经济和股票市场的影响机制。其次,本文在借鉴前人的研究结果并结合实际情况,选取了PMI、沪深300月收益率(hs)、银行间同业拆借加权平均利率(ir)和工业增加值环比增长率(gy)作为研究变量,利用结构向量自回归(SVAR)模型对变量之间的相互作用关系进行了分析。基于SVAR模型的脉冲响应分析,得到如下结论:PMI对于沪深300月收益率和工业增加值环比增长率具有正向的冲击,而在短期内对于利率则有着负向的作用;股票市场的收益率对于PMI也会有较为明显的正向冲击。最后,根据研究的结论,对我国PMI体系的完善提出了参考性的意见;并结合实际情况、根据PMI分项指标的分析对于我国制造业的发展提出了相关建议。