十八届三中全会提出“使市场在资源配置中起决定性作用”,目的是充分激发市场活力,提高资源配置效率。中国目前正处在工业化中期,工业化过程是一个效率至上的市场竞争过程,工业的发展和效率决定着其他产业部门乃至整个国民经济的发展水平与效率。近年来中国工业发展严重依赖生产要素的大量投入与生产规模的外延扩张,工业发展面临“高投入、高消耗、高污染、低产出、低质量、低效益”的困境。如何提高工业资本配置效率,提升工业增长质量,推动国民经济可持续发展已成为政府和学界高度关注的主要课题。本文在对国内外资本配置效率相关理论和研究文献进行回顾梳理基础上,借鉴Jeffrey Wurgler(2000)模型,采用类似“跨国研究”的方法,对中国整体、区域、省际和行业资本配置效率进行测算,并基于经验假说分别构建省际面板数据模型和行业面板数据模型,对影响工业资本配置效率省际差异和行业差异的因素进行实证分析与检验,得出如下基本结论:①中国工业资本配置整体有效,但配置效率显著低于发达国家的平均资本配置效率。②中国工业资本配置效率呈东西中梯度递减特征,中国工业资本配置效率呈显著省际差异和行业差异。东部较高的产业结构、对外开放度、市场化程度和经济发展水平促进工业资本配置效率提升,随西部大开发实施,逐渐完善的基础设施和系列政策优惠,对西部资本配置效率提升产生外溢效应,促进西部资本配置效率提高。③银行存贷款规模和对非国有企业信贷比重的扩大、市场化程度提高、人力资本积累、基础设施改善及外贸依存度提高对省际工业资本配置效率具有显著促进作用;股票交易规模和政府财政干预对省际工业资本配置效率具有显著负向影响;人均保险收入和外资依存度对省际工业资本配置效率影响不显著。④以非国有企业个数比重、非国有企业从业人员数比重、非国有企业资产比重和非国有企业总产值比重衡量的行业非国有经济比重提高及行业出口贸易扩大对行业资本配置效率具有显著正向影响;行业外资依存度和行业R﹠D支出规模与行业资本配置效率显著负相关;政府税收优惠对行业资本配置效率的积极影响有限。