管理层收购,从出现至今已经40多年。由于我国国情特殊,管理层收购的发展颇为艰辛。近几年来,随着市场化的发展,陆续有公司完成了管理层收购,这些公司在管理层收购后也发生了翻天覆地的变化,其中许多公司的财务绩效逐步提升。研究管理层收购的发展,特别是近几年来的管理层收购的案例,对我国管理层收购的促进有着积极的意义,同时能为其他想通过管理层收购改变运营模式并改善财务绩效的公司带来指导。为了探寻我国的管理层收购是如何影响公司的财务绩效的,本文选取了典型的公司青海华鼎,分析其管理层收购的动机及其管理层收购的过程;然后,根据企业价值理论,选取了营运能力、盈利能力和偿债能力三个方面的指标进行分析,重点考察了在管理层收购后,青海华鼎的财务绩效和发展战略出现了何种变化;最后,本文结合青海华鼎的特点,从公司的整体宏观上剖析了其在管理层收购前后的不当之处,并从三个方面探讨公司在管理层收购后财务绩效不佳的原因。按照上述步骤进行分析,本文发现青海华鼎在管理层收购后绩效不佳的原因有如下几点:(1)青海华鼎的管理层收购的时机选择不当,由于管理层地位过高影响了其时机选择,也导致管理层收购过于仓促;(2)青海华鼎的股权增加是阶梯式的,这使得传导机制难以生效;(3)青海华鼎过于着急地降低了负债率,这反而影响了业务的开展。针对上述的结论,为了使得公司在管理层收购后提升其财务绩效,本文提出如下的建议:管理层收购通常是间接地提升公司的财务绩效,在管理层收购后公司仍需要有与公司经营状况相匹配的发展模式,提升产品的市场竞争力。同时,公司应慎重地进行管理层收购,股权高度集中的公司并不适合盲目地进行管理层收购。本文的创新之处在于案例的选取,本案例中的管理层收购发生在2017年,案例较为新颖,在我国管理层收购快速发展的前提下,分析最新的管理层收购案例是十分必要的;此外,本文中选取的公司青海华鼎在管理层收购后财务绩效和盈利能力并未明显提升,在这个情况下,分析其中的原因也是有借鉴意义的。本文的不足之处在于数据的选择可能忽略了公司对员工的培养等未来发展的潜力,导致结果受到影响,同时,也未考虑到我国的经济环境变动带来的影响。