证券市场成立近三十年来对中国经济发展做出了巨大贡献,但在监管方面仍存在不完善之处,为上市公司进行盈余管理提供了条件。尤其是ST上市公司,会采取不同的盈余管理手段在短时间内实现账务上的扭亏为盈,最终达到其“摘帽”的目的,而且这已经从个案逐渐发展成为普遍现象。这一行径将会影响财报使用者对公司披露信息的采信与使用,从长远看,也不利于资本市场的健康发展。鉴于此,本文对ST上市公司“摘帽”中的盈余管理问题研究具有重要的现实和理论意义。基于上述背景,本文主要采用案例分析的方式,选取*ST生物作为研究样本。首先对其“摘帽”过程中的盈余管理进行识别与计量,接着分析公司进行盈余管理的动机、与手段,最后对盈余管理的结果进行评价。研究结果表明(1)*ST生物出于避免退市与融资动机,易出现盈余管理滥用的情况。(2)ST公司利用相关制度与信息披露的不完善之处合理巧用会计估计变更,大幅降低坏账计提比率、通过“垃圾”与“黄金”的置换、于特殊时点向关联方出售固定资产、融资进行债务重组等方式进行盈余管理,实现“摘帽”“保壳”的目的。(3)公司虽然利用盈余管理实现“摘帽”,但这只是一种短视的做法,为其后续发展埋下隐患。最后本文根据研究结果提出针对ST上市公司盈余管理行为治理的对策建议,如:不断完善企业会计制度、强化ST公司摘帽过程中的信息披露、建立反映ST公司综合能力的退市指标体系等。本文共分为四个部分,第一部分为文章绪论,阐述了研究背景、研究意义、研究思路与研究方法、并对盈余管理动机、手段与经济后果的相关文献及理论基础进行梳理和介绍。第二部分为文章的案例介绍,主要介绍*ST生物公司的基本情况与“摘帽”过程。第三部分为案例分析,首先对*ST生物的盈余管理行为进行识别与计量,接着分析其进行盈余管理的动机,以及在这样的动机下采用何种盈余管理手段,最后进行盈余管理的结果评价。第四部分为文章的对策建议。