【摘 要】
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期权是风险管理的核心工具.期权是指持有人在确定时间,以确定价格向出售方购(销)一定数量和质量的原生资产的协议,但他不承担必须购入(销售)的义务.早在1973年,Black和Schole
【机 构】
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上海师范大学数理信息学院,上海,200234
【出 处】
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2005年全国高等学校计算数学年会暨第八届全国青年计算数学研讨会
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期权是风险管理的核心工具.期权是指持有人在确定时间,以确定价格向出售方购(销)一定数量和质量的原生资产的协议,但他不承担必须购入(销售)的义务.早在1973年,Black和Scholes就假定股票价格服从几何布朗运动,并运用无套利复制的方法给出了期权定价公式,这就是著名的Black-Scholes公式.后来的研究表明,几何布朗运动并不是描述股票价格运行的较理想的工具.实践中,股票的价格除了连续扩散外,有时还会受一些较重大信息的影响而呈现出跳空情形.Cox和Ross在1975年,Merton在1976年首先建立了股票价格的跳扩散行为模型.市场的投资人还不断演化出各种新型期权来控制和减少风险,比如最终收益依赖于路径的期权.但这些路径期权的定价往往较困难。
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