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“我们关注人民币升值、央企资产注入和整体上市、节能环保、奥运会和世博会等主题，这些主题分别从提升资产价值、壮大资产规模、扩大市场范围、优化市场结构等多方面、多层次的角度，增强了相关行业和公司的外延式扩张或内涵式发展的能力。”中原证券分析师建议。
2007年，中国经济延续了几年来的高速增长势头，但是投资增速过快、内需启动乏力等长期存在的问题依然严峻；与此同时，物价上涨压力持续加大、“流动性过剩”等有碍经济健康发展的问题浮出水面，并有升级态势。作为宏观经济的晴雨表，A股市场也在2007年走出了一波激情荡漾的行情，市场整体估值水平由年初的35倍左右升至10月初的70倍左右，不仅远高于成熟市场的估值水平，也高于其他新兴市场的估值水平。宏观经济面临通胀压力、市场面临高估值压力，与此同时，A股市场的投资环境又正在发生悄然改变。通胀压力需要经济的健康发展以及政府的调控艺术来化解、市场的高估值压力需要上市公司盈利能力的进一步提升来消化，在“泡沫”初现的牛市中，我们更有理由坚持“价值投资”的理念。
2007年，流动性过剩已成为中国经济中最难解的问题之一，而流动性过剩也成为支持A股市场上涨的最重要因素。
从储蓄存量来看，我国居民储蓄存款同比增长率自2006年一季度以来持续下降，在负利率和股市财富效应的推动下，居民的资产配置结构正在发生转变，新增A股开户数不断增加，显示了储蓄流向A股市场的步伐正在加快。
中原证券分析师预测：2008年，全球经济增长继续回落，中国经济增速有所放缓，但可维持10％以上的增长；国内的物价上涨压力仍然存在，但加息空间有限，幅度在27－54 个基点；人民币汇率升值空间相对较大，对美元升值幅度在6.5％左右；流动性过剩问题仍然凸出，但准备金率上调的空间不大，幅度在1％－1.5％。
以上证综指5500点为参照，2008年股指运行的下限大约在4500点到4800点附近。若考虑2008年两税合并以及沪深300EPS 同比自然增长约30%的因素，对应的上证综指上限可达约7600点。7000点以上建议30%股票资产配置，注意规避阶段性风险；5500点附近，建议50%的股票资产配置；5000点以下，建议股票资产配置比例逐步提升至70%。
此外，一度被市场赋予较高期望的北京奥运会将在明年8月拉开序幕，我们需要思索的是，当这一盛会落下帷幕之后，所谓的“奥运经济”是否能实现国人此前的预期，什么因素可以代替“奥运概念”曾经给予A股市场的支撑？面对此类不确定性，我们唯有坚守“价值投资”的理念。所不幸的是，当A股市场面临高估值压力，需要上市公司盈利的高增长来化解之时，通货膨胀所导致的成本之忧开始困扰国内企业也包括上市公司。
在此背景下，中原证券的视角转向“主题投资”，也即以“抵御通胀、化解通胀风险”为主线，寻找在通胀环境中，仍然能实现较快增长的行业和公司，也只有这些行业和公司才能化解A股市场的估值压力。
通过对上市公司业绩、A股市场资金面等基本因素的分析，他们认为，2008年A股市场的牛市格局仍将延续。但由于投资环境正在悄然改变，市场的波动幅度将加大。
2008年考虑到通胀和高估值并存的压力，以及A股市场的投资环境，中原证券分析师建议：“立足成长、与主题共舞”，选择具有较为明确高增长预期的行业与公司，同时关注政策和事件给相关行业和公司带来的发展机遇；重点挖掘人民币升值、通货膨胀、北京奥运会与上海世博会、央企资产注入和整体上市、节能环保等主题中所隐藏的投资机会；重点配置金融服务、地产、零售、旅游、食品饮料、通信设备、造纸以及医药等行业。
2007年，中国经济延续了几年来的高速增长势头，但是投资增速过快、内需启动乏力等长期存在的问题依然严峻；与此同时，物价上涨压力持续加大、“流动性过剩”等有碍经济健康发展的问题浮出水面，并有升级态势。作为宏观经济的晴雨表，A股市场也在2007年走出了一波激情荡漾的行情，市场整体估值水平由年初的35倍左右升至10月初的70倍左右，不仅远高于成熟市场的估值水平，也高于其他新兴市场的估值水平。宏观经济面临通胀压力、市场面临高估值压力，与此同时，A股市场的投资环境又正在发生悄然改变。通胀压力需要经济的健康发展以及政府的调控艺术来化解、市场的高估值压力需要上市公司盈利能力的进一步提升来消化，在“泡沫”初现的牛市中，我们更有理由坚持“价值投资”的理念。
2007年，流动性过剩已成为中国经济中最难解的问题之一，而流动性过剩也成为支持A股市场上涨的最重要因素。
从储蓄存量来看，我国居民储蓄存款同比增长率自2006年一季度以来持续下降，在负利率和股市财富效应的推动下，居民的资产配置结构正在发生转变，新增A股开户数不断增加，显示了储蓄流向A股市场的步伐正在加快。
中原证券分析师预测：2008年，全球经济增长继续回落，中国经济增速有所放缓，但可维持10％以上的增长；国内的物价上涨压力仍然存在，但加息空间有限，幅度在27－54 个基点；人民币汇率升值空间相对较大，对美元升值幅度在6.5％左右；流动性过剩问题仍然凸出，但准备金率上调的空间不大，幅度在1％－1.5％。
以上证综指5500点为参照，2008年股指运行的下限大约在4500点到4800点附近。若考虑2008年两税合并以及沪深300EPS 同比自然增长约30%的因素，对应的上证综指上限可达约7600点。7000点以上建议30%股票资产配置，注意规避阶段性风险；5500点附近，建议50%的股票资产配置；5000点以下，建议股票资产配置比例逐步提升至70%。
此外，一度被市场赋予较高期望的北京奥运会将在明年8月拉开序幕，我们需要思索的是，当这一盛会落下帷幕之后，所谓的“奥运经济”是否能实现国人此前的预期，什么因素可以代替“奥运概念”曾经给予A股市场的支撑？面对此类不确定性，我们唯有坚守“价值投资”的理念。所不幸的是，当A股市场面临高估值压力，需要上市公司盈利的高增长来化解之时，通货膨胀所导致的成本之忧开始困扰国内企业也包括上市公司。
在此背景下，中原证券的视角转向“主题投资”，也即以“抵御通胀、化解通胀风险”为主线，寻找在通胀环境中，仍然能实现较快增长的行业和公司，也只有这些行业和公司才能化解A股市场的估值压力。
通过对上市公司业绩、A股市场资金面等基本因素的分析，他们认为，2008年A股市场的牛市格局仍将延续。但由于投资环境正在悄然改变，市场的波动幅度将加大。
2008年考虑到通胀和高估值并存的压力，以及A股市场的投资环境，中原证券分析师建议：“立足成长、与主题共舞”，选择具有较为明确高增长预期的行业与公司，同时关注政策和事件给相关行业和公司带来的发展机遇；重点挖掘人民币升值、通货膨胀、北京奥运会与上海世博会、央企资产注入和整体上市、节能环保等主题中所隐藏的投资机会；重点配置金融服务、地产、零售、旅游、食品饮料、通信设备、造纸以及医药等行业。