论文部分内容阅读
摘 要：随着资本化市场的发展，股市成为了我国主要的理财渠道，导致各企业纷纷注资上市以谋求发展。因此，维护中国资本化市场良好秩序成为中国经济健康发展的必要条件。然而，在中国的资本市场，上市公司财务舞弊事件屡见不鲜，引起了中国资本市场的震荡，给社会带来了负面影响，阻碍了证券市场的健康发展。因此，对上市公司舞弊的研究具有重要理论意义和现实意义。
关键词：南纺公司 财务舞弊 舞弊动因
一、问题提出
着眼于现今全球资本市场，上市公司的财务舞弊问题屡见不鲜。这些年世界多家知名上市公司由于财务舞弊问题被披露，对整个资本市场掀起波澜，造成了恶劣的影响，动摇了投资者和公众的信心。据我国财务部的统计数据显示，我国上市公司中发生过财务舞弊丑闻的约占整个证劵市场的15%，发生过财务问题的占比更是高达70%。财务舞弊问题已经成为了整个资本化市场不得不面对的难题。
南纺公司的实际控制人是南京市国资委，也正因为如此，南纺公司被公众称为近十几年来上市公司造假之最，“黑天鹅”事件。南纺公司财务舞弊的发生，使其近两年一直处于风口浪尖上。2013 年5 月，南纺公司由于连续多年虚增利润，其董事长单晓钟判刑13 年，对其他涉案人员进行了进一步的调查，导致其股价大幅下跌。次年3月，中国证监会对南纺公司进行了立案调查。当年，中国证券监督管理委员会对其下达了《行政处罚决定书》，其有关内容显示，公司于2006年至2010年，5年期间虚增利润高达3亿元以上，占其披露利润的130%到5500%不等。
二、事件分析
1.财务舞弊的表现
（1）粉饰经营业绩
证监会报告指出，南纺公司的财务舞弊行为是从2006年开始的，一直持续到2010年长达五年时间。公司在2006年同之前盈利的经营方式下生存，公司主营业务收入下降幅度达-8.46%，同时主营业务成本也呈下降趋势，然后公司的应付账款和应付票据却没有较大变化，可见报表数据的不合理。
在2007年会计期间，公司的净利润从2，162.23万元增长到2，223.46万元，其中投资收益占到利润总额的237.2%，然而存货周转率从原本的13.85降至12.77，相反的是，营业收入下降4个百分点，幅度相比之下太小，值得怀疑。
2008年报告年度其存货的销售额高于其采购水平，主营业务收入却下降，可见销售增加、收入减少，同时应收账款反而有所增长，若公司是以赊销的方式经营，其应收账款本该下降，因此报表数据的互相矛盾不得不让人怀疑。
2009年公司资产整合，将其子公司南京高新经纬电气有限公司固定资产进行转让，子公司以资产租回的形式定期交租使用。但截至2010年底公司有239.85万元租金挂账未处理，导致未分配利潤虚增239.85万元。更有公司监管部门查实，南纺公司虚增合同收入。于2010年公司与金蝶软件公司签订开发ERP软件协议，合同支付款74.56万元并计入无形资产，但该软件开发失败，于2011年终止开发，无法使用且无转让价值，但会计处理仍为无形资产，虚增未分配利润69.59万元。经资料查实显示，截至2010年12月南纺公司因少计提坏账准备而导致的未分配利润虚增高达2，438.38万元。
（2）关联方交易异常
公司在与其子公司南京朗诗置业有限公司发生关联交易时，财务数据显示，母公司在2005年、2006年、2008年向子公司提供419.40万元流动资金，却未于2007年和2009年给予相应资金，该资金来源于其他应收款科目，但这个金额为什么在三年是一致的，有两年也为零，这是存在异常现象的。
在公司与关联方交易时存在不正常的数额变化，并没有说明原因，从某一定程度上可以认为这些关联方的异常是由于企业发生财务舞弊造成的。
2.财务舞弊的动因
（1）被迫退市的压力。现证券法规定，连续亏损三年的上市公司应予退市。因此，若上市公司的净利润连续为负数时，就会面临着被退市的危机。而南纺公司在2006年至2010年期间披露的报表中实际净利润数据一直为负数，2008年更是亏损达到13，779.84万元，相反的，其报表中净利润一直显示为盈利状态。由此可见，公司若不虚增利润粉饰报表，营造公司保持盈利的假象，可能早就被证监会勒令退市，面临巨大的退市压力。
（2）股权结构不合理。股权结构在某种程度上最能反映一个企业经营决策的内部管控程度，是否民主，是否透明化。其中股权集中度越高，小股东的权益越得不到保证，容易受大股东的内部操控，因而更容易产生财务舞弊行为。对该公司前十大股东占股分析，南纺公司股权非常集中，其中南京市国有资产经营（控股）有限公司持股比例高达34.99%，第二大股东只有5.07%，可见其对南纺公司有绝对的经营决策权，这是其他股东无法制衡的，因此，南纺公司是由南京市政府控股且一股独大，造成财务舞弊的绝对机会。
（3）内部控制体制的缺失。纵观整个南纺公司舞弊案例，进行梳理发现，发生财务舞弊进行利润虚报主要原因是公司三位高管单晓钟、丁杰、刘盛宁可以利用其职权之便避开公司的内部控制制度进行舞弊，他们还涉嫌利益输送、挪用公款等罪名，由此可见南纺公司内部审计及监事会的无作为，公司职权设置的缺陷，没有对公司高管的制约措施，以此给他们舞弊提供了便捷。
（4）发生舞弊的成本和收益的悬殊。舞弊者在对其舞弊行为的付出和收益做了一定考量，意识到其被发现所带来的惩罚不及其舞弊给公司或个人带来的收益多，对舞弊者的惩罚不足以产生威慑力，因此舞弊者都是带着侥幸或者无所谓的心理进行舞弊行为。南纺公司财务舞弊案行政处罚其50万元，而公司在这五年期间共虚增利润3.44亿元，相较之下，行政处罚远远不及舞弊带来的利润回报，因而对舞弊者造成威胁，反而在案例处决被曝出后给其他公司造成了错误的示范，不仅仅不能降低舞弊的发生，可能还会让更多人抱有侥幸的心理进行舞弊。 （5）舞弊者通常都为自己的舞弊行为找到合理化的借口。南纺公司在2006年至2010年五年期间发生虚构利润高达34，449. 61万元，尽管如此，公司高管还是坚称，发生财务舞弊行为是因为形势所迫，当前纺织行业竞争激烈，为了避免公司股价下跌对公司造成经济损失，为了摆脱公司连续亏损而被迫退市的困境才粉饰报表。这完全就是公司高管为了发生财务舞弊而自我安慰的借口，是一种道德价值观的扭曲。
三、启示
1.减轻财务舞弊的压力。压力是财务舞弊的根源所在，只有释放压力才能有效地降低财务舞弊发生的可能性。压力的产生是主观的、可以转化的。想要减轻财务舞弊的压力，就需要改变当今市场以当期的业绩评判公司能力的评价机制，应该基于持续经营的能力及社会价值来评判。同时公司内部应该制定良好的晋升机制和科学的薪酬体制，降低员工之间、员工与公司之间的矛盾，营造正面、公平的环境氛围，使员工能在企业长远的发展中体现自我价值，从而舒缓情绪，减少造成财务舞弊的压力。
2.消除财务舞弊的机会。财务舞弊的机会有内部机会和外部机会。
产生内部机会主要是源于内部控制的缺失、治理结构的不完善、股权结构的不合理。因此为了消除财务舞弊的内部机会，需要加強监事会的监督职能，防范大股东对公司的经营决策上的操控，出现一股独大的现象，保证监事会在公司重大经营决策上的监督和约束能力；需要完善董事会的构架，增强董事会的独立性，确保公司决策制定的科学性和透明化；对公司股权进行优化，分散股权，以此形成股东之间的相互制衡，互相制约，有效地消除内部产生舞弊的机会。
产生外部机会主要是源于社会的监督体制和执法能力。社会应该加强监督的独立性，严格遵守审计执行准则，增加实施舞弊行为会产生的机会成本，加大对舞弊行为的惩罚力度，形成一定的威慑力，以此来消除公司财务舞弊的念想。
3.遏制财务舞弊的借口。借口是对发生舞弊行为的自我合理化，是从道德方面的自我安慰。从社会道德而言，个人价值观是受到公司价值观和社会价值观的影响，而公司价值观主要是随着社会整体趋势所引导，需要通过市场对道德的认知程度，建设文化软环境，调节企业的正面文化及社会文化的正确引导，形成良好的社会道德、企业文化、自我价值之间的关系，从而有效地减少财务舞弊行为的发生。
参考文献：
[1]姚 斌.如何完善企业内部控制[J].科技经济市场，2006
[2]司 茹.上市公司股权结构域财务报告舞弊关系分析[J].经济管理， 2007
[3]由 锴.我国上市公司会计舞弊的动因与治理研究[D].云南大学，2015
关键词：南纺公司 财务舞弊 舞弊动因
一、问题提出
着眼于现今全球资本市场，上市公司的财务舞弊问题屡见不鲜。这些年世界多家知名上市公司由于财务舞弊问题被披露，对整个资本市场掀起波澜，造成了恶劣的影响，动摇了投资者和公众的信心。据我国财务部的统计数据显示，我国上市公司中发生过财务舞弊丑闻的约占整个证劵市场的15%，发生过财务问题的占比更是高达70%。财务舞弊问题已经成为了整个资本化市场不得不面对的难题。
南纺公司的实际控制人是南京市国资委，也正因为如此，南纺公司被公众称为近十几年来上市公司造假之最，“黑天鹅”事件。南纺公司财务舞弊的发生，使其近两年一直处于风口浪尖上。2013 年5 月，南纺公司由于连续多年虚增利润，其董事长单晓钟判刑13 年，对其他涉案人员进行了进一步的调查，导致其股价大幅下跌。次年3月，中国证监会对南纺公司进行了立案调查。当年，中国证券监督管理委员会对其下达了《行政处罚决定书》，其有关内容显示，公司于2006年至2010年，5年期间虚增利润高达3亿元以上，占其披露利润的130%到5500%不等。
二、事件分析
1.财务舞弊的表现
（1）粉饰经营业绩
证监会报告指出，南纺公司的财务舞弊行为是从2006年开始的，一直持续到2010年长达五年时间。公司在2006年同之前盈利的经营方式下生存，公司主营业务收入下降幅度达-8.46%，同时主营业务成本也呈下降趋势，然后公司的应付账款和应付票据却没有较大变化，可见报表数据的不合理。
在2007年会计期间，公司的净利润从2，162.23万元增长到2，223.46万元，其中投资收益占到利润总额的237.2%，然而存货周转率从原本的13.85降至12.77，相反的是，营业收入下降4个百分点，幅度相比之下太小，值得怀疑。
2008年报告年度其存货的销售额高于其采购水平，主营业务收入却下降，可见销售增加、收入减少，同时应收账款反而有所增长，若公司是以赊销的方式经营，其应收账款本该下降，因此报表数据的互相矛盾不得不让人怀疑。
2009年公司资产整合，将其子公司南京高新经纬电气有限公司固定资产进行转让，子公司以资产租回的形式定期交租使用。但截至2010年底公司有239.85万元租金挂账未处理，导致未分配利潤虚增239.85万元。更有公司监管部门查实，南纺公司虚增合同收入。于2010年公司与金蝶软件公司签订开发ERP软件协议，合同支付款74.56万元并计入无形资产，但该软件开发失败，于2011年终止开发，无法使用且无转让价值，但会计处理仍为无形资产，虚增未分配利润69.59万元。经资料查实显示，截至2010年12月南纺公司因少计提坏账准备而导致的未分配利润虚增高达2，438.38万元。
（2）关联方交易异常
公司在与其子公司南京朗诗置业有限公司发生关联交易时，财务数据显示，母公司在2005年、2006年、2008年向子公司提供419.40万元流动资金，却未于2007年和2009年给予相应资金，该资金来源于其他应收款科目，但这个金额为什么在三年是一致的，有两年也为零，这是存在异常现象的。
在公司与关联方交易时存在不正常的数额变化，并没有说明原因，从某一定程度上可以认为这些关联方的异常是由于企业发生财务舞弊造成的。
2.财务舞弊的动因
（1）被迫退市的压力。现证券法规定，连续亏损三年的上市公司应予退市。因此，若上市公司的净利润连续为负数时，就会面临着被退市的危机。而南纺公司在2006年至2010年期间披露的报表中实际净利润数据一直为负数，2008年更是亏损达到13，779.84万元，相反的，其报表中净利润一直显示为盈利状态。由此可见，公司若不虚增利润粉饰报表，营造公司保持盈利的假象，可能早就被证监会勒令退市，面临巨大的退市压力。
（2）股权结构不合理。股权结构在某种程度上最能反映一个企业经营决策的内部管控程度，是否民主，是否透明化。其中股权集中度越高，小股东的权益越得不到保证，容易受大股东的内部操控，因而更容易产生财务舞弊行为。对该公司前十大股东占股分析，南纺公司股权非常集中，其中南京市国有资产经营（控股）有限公司持股比例高达34.99%，第二大股东只有5.07%，可见其对南纺公司有绝对的经营决策权，这是其他股东无法制衡的，因此，南纺公司是由南京市政府控股且一股独大，造成财务舞弊的绝对机会。
（3）内部控制体制的缺失。纵观整个南纺公司舞弊案例，进行梳理发现，发生财务舞弊进行利润虚报主要原因是公司三位高管单晓钟、丁杰、刘盛宁可以利用其职权之便避开公司的内部控制制度进行舞弊，他们还涉嫌利益输送、挪用公款等罪名，由此可见南纺公司内部审计及监事会的无作为，公司职权设置的缺陷，没有对公司高管的制约措施，以此给他们舞弊提供了便捷。
（4）发生舞弊的成本和收益的悬殊。舞弊者在对其舞弊行为的付出和收益做了一定考量，意识到其被发现所带来的惩罚不及其舞弊给公司或个人带来的收益多，对舞弊者的惩罚不足以产生威慑力，因此舞弊者都是带着侥幸或者无所谓的心理进行舞弊行为。南纺公司财务舞弊案行政处罚其50万元，而公司在这五年期间共虚增利润3.44亿元，相较之下，行政处罚远远不及舞弊带来的利润回报，因而对舞弊者造成威胁，反而在案例处决被曝出后给其他公司造成了错误的示范，不仅仅不能降低舞弊的发生，可能还会让更多人抱有侥幸的心理进行舞弊。 （5）舞弊者通常都为自己的舞弊行为找到合理化的借口。南纺公司在2006年至2010年五年期间发生虚构利润高达34，449. 61万元，尽管如此，公司高管还是坚称，发生财务舞弊行为是因为形势所迫，当前纺织行业竞争激烈，为了避免公司股价下跌对公司造成经济损失，为了摆脱公司连续亏损而被迫退市的困境才粉饰报表。这完全就是公司高管为了发生财务舞弊而自我安慰的借口，是一种道德价值观的扭曲。
三、启示
1.减轻财务舞弊的压力。压力是财务舞弊的根源所在，只有释放压力才能有效地降低财务舞弊发生的可能性。压力的产生是主观的、可以转化的。想要减轻财务舞弊的压力，就需要改变当今市场以当期的业绩评判公司能力的评价机制，应该基于持续经营的能力及社会价值来评判。同时公司内部应该制定良好的晋升机制和科学的薪酬体制，降低员工之间、员工与公司之间的矛盾，营造正面、公平的环境氛围，使员工能在企业长远的发展中体现自我价值，从而舒缓情绪，减少造成财务舞弊的压力。
2.消除财务舞弊的机会。财务舞弊的机会有内部机会和外部机会。
产生内部机会主要是源于内部控制的缺失、治理结构的不完善、股权结构的不合理。因此为了消除财务舞弊的内部机会，需要加強监事会的监督职能，防范大股东对公司的经营决策上的操控，出现一股独大的现象，保证监事会在公司重大经营决策上的监督和约束能力；需要完善董事会的构架，增强董事会的独立性，确保公司决策制定的科学性和透明化；对公司股权进行优化，分散股权，以此形成股东之间的相互制衡，互相制约，有效地消除内部产生舞弊的机会。
产生外部机会主要是源于社会的监督体制和执法能力。社会应该加强监督的独立性，严格遵守审计执行准则，增加实施舞弊行为会产生的机会成本，加大对舞弊行为的惩罚力度，形成一定的威慑力，以此来消除公司财务舞弊的念想。
3.遏制财务舞弊的借口。借口是对发生舞弊行为的自我合理化，是从道德方面的自我安慰。从社会道德而言，个人价值观是受到公司价值观和社会价值观的影响，而公司价值观主要是随着社会整体趋势所引导，需要通过市场对道德的认知程度，建设文化软环境，调节企业的正面文化及社会文化的正确引导，形成良好的社会道德、企业文化、自我价值之间的关系，从而有效地减少财务舞弊行为的发生。
参考文献：
[1]姚 斌.如何完善企业内部控制[J].科技经济市场，2006
[2]司 茹.上市公司股权结构域财务报告舞弊关系分析[J].经济管理， 2007
[3]由 锴.我国上市公司会计舞弊的动因与治理研究[D].云南大学，2015