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【摘要】随着利率市场化进程的加快，利率风险将成为商业银行的一种主要风险。在借鉴西方发达国家商业银行利率风险管理经验的基础上，提出了我国商业银行利率风险管理的战略构想。
【关键词】商业银行；利率市场化；利率风险管理；战略构想
【中图分类号】F830.33 【文献标识码】A 【文章编号】1672—5158（2012）08-0138-02
如何应对利率市场化的挑战，提高利率风险管理水平，已成为当前我国商业银行面临的一项重要课题。
一、利率市场化后商业银行面临的利率风险
（一）利率敏感性缺口风险，即在某一定时期内商业银行需要重新调整利率的资产与负债数量不相等，存在一定缺口，银行贷款利息收益与存款利息支付随利率变动而变动所带来的利率风险。利率市场化后，由于目前我国商业银行资产负债结构比较单一，利息收入一般要占总营业收入的80%左右，利率波动会给商业银行带来较大的利率敏感性缺口风险，成为制约商业银行自身发展的关键因素。
（二）利率结构风险。一是短期存贷利差波动与长期存贷利差波动幅度不一致而导致银行净利息收入减少的风险；二是在存贷利率波动不一致的情况下，存贷利差缩小导致银行净利息收入减少的风险。我国商业银行存贷款期限结构分配不尽合理，利率市场化后，不同期限存贷款利率波动的差异，必然导致结构性风险发生。
（三）客户期限选择权风险。随着利率波动，银行将承受客户行使存贷期限选择权而带来的利率变动风险。虽然银行对提前取款或提前还款制定了限制条款，但由于金融市场竞争日趋激烈，对于优质存贷客户，很难采取有效的措施来阻止其提前取款或提前还款。
（四）隐性信用风险。信息博弈论认为，商业银行通常不能直接评估贷款项目的风险程度，借款人获得贷款后有可能从事高风险的项目。在利率市场化进程中，商业银行可能因追求短期收益，提高利率水平，来刺激冒险者的贷款需求，同时挤出正常利率水平的贷款需求者，从而导致信贷市场的逆向选择，使信贷市场贷款项目整体质量下降，导致高违约率的出现。
（五）客户流失风险。在利率市场化的进程中，利率差会形成巨大的社会游资，加大包括利率风险在内的市场风险。受利差驱动的影响，大量的资金流出商业银行，形成庞大的社会游资，投向证券、保险市场，从而对银行客户群体产生影响。
（六）利率操作风险。我国商业银行利率风险管理人才短缺，管理技术落后，利率风险管理体制不健全，不能主动介入利率风险管理，在主观上加大了利率变动的体制风险。同时，由于缺少专业化的管理人才和技术人才，利率实际操作中的失误率将会不断上升。
二、西方发达国家商业银行利率风险管理的基本经验
（一）建立决策、监督、内控等相互制衡的管理体制。以汇丰银行（HSBC）为例，不仅在集团总部设有资产负债管理委员会，而且在各分行也设有资产负债管理委员会，负责利率风险管理中的重大决策。在设立决策机构的同时，通常指定某一资产负债管理部门执行利率风险管理职责。同时，根据巴塞尔《利率风险管理原则》，建立了严密的内控制度，来评估银行资产、负债和表外业务头寸的重大风险。
（二）建立以效益为中心兼顾风险控制的金融产品定价机制。商业银行各部门团结合作，确保存贷款符合银行资产负债管理的合理要求，从而减少市场风险中由于定价不合理造成的风险。
（三）开发利率风险管理技术，建立利率风险计量模型。20世纪80年代以后，迅速发展了持续期分析、净现值分析、动态模拟分析等方法，并开发出适合本银行特点的高度个性化的分析软件。在风险计量方法上，主要采用了VAR方法，能衡量利率风险可能给银行造成的损失。
三、我国商业银行利率风险管理的战略构想
（一）加强商业银行资产负债比例管理，及时清理不良资产。要对资产盈利、负债成本和市场利率的变动进行经常性的综合分析。当利率风险过大时，调整资产负债比，使利率可调整资产与负债相匹配，使利率敏感性缺口为零，规避缺口风险。对于不良资产，应及时清理，将其控制在一定的额度之内，将不良资产和健康资产实行分账管理，分离出来的不良资产通过法律手段进行清收，对确实无法收回的，可运用市场化的手段化解和处理。
（二）建立完善的兼顾风险控制的金融产品定价机制。一是由总行根据战略目标的需要，制定基准利率水平；二是总行确定各分行在基准利率基础上的浮动权限。总行在依据各分行的经营管理水平、所在地经济发展状况和同业竞争关系等各个因素对其进行定价授权。分行在总行授权的存贷款利率浮动幅度内，根据客户赢利分析模型对不同客户确定不同的存贷款利率水平。
（三）借鉴西方先进的利率管理技术和方法，建立适合本行实际的利率风险管理模型。充分考虑本行的技术和财力承受能力，创造性的探索和建立适合本行特点的利率敏感性分析模型。在动态和预期的基础上进行风险衡量，分析利率风险，制定动态经营战略。
（四）建立决策、执行、监督等相互制约的利率管理机制。银行应建立利率风险管理政策和规程，并对管理和控制风险有清晰的层级责权划分。风险监测人员必须能够胜任复杂的风险管理工作，能向银行高层管理层提交具体、详细的利率风险报告，以供高层管理人员决策。
（五）建立完善利率风险计量和控制系统。一是分类和总结本行当前及未来所面临的再定价、收益、基准变动及期权等各种利率风险，并追溯其全部来源；二是在科学进行利率风险计量分析的基础上，确定全行可承受的利率风险总额，并将其按产品、部门进行分解，由各部门、机构分别承担各自风险限额的控制。在风险计量方法上，各商业银行可采用西方银行最新的计量模型，同时结合本行特性进行修正，加以创新。同时要进一步完善商业银行利率风险内部控制制度，建立完善的监督制度。
（六）培养一支高素质的利率风险管理队伍。对利率管理人员应采取以能力和素质为主的新型培训方式，培养其持续学习、利用利率风险管理工具来预测、评价分析、控制、回避利率风险以提高经营效益的能力。
（七）加快商业银行业务创新，实现多元化经营，分散经营风险。利率市場化必然会导致各商业银行对优质客户的争夺，加之金融脱媒的深化，银行的经营空间越来越小。商业银行必须加快业务创新，实现业务的多元化发展，为商业银行提高资产质量、降低利率风险提供更多的选择。
（八）政府要为商业银行营造良好的利率风险管理环境。首先，应加强利率的控制力，运用税率、准备金率、再贴现率等经济手段来引导资本流量和流向，防止由于资本流动而造成的利率波动幅度过大。对资本外流征收一定的附加税；对短期资本流入规定一个较高的准备金率，以防止资金外逃而引发的利率风险。
其次，加强金融风险监管。应建立灵敏、及时并能够覆盖全国的利率状况监测体系，不断加强金融监管的国际交流，积极参与有关利率风险管理的探究，寻求先进的利率风险管理方法。
参考文献
[1]郑木清，论我国商业银行的利率风险管理战略挟择[J]，世界经济研究，2002，（1）
[2]龙朝阳，利率市场化与国有商业银行的风险控制[J]，商业研究，2002，（4）
[3]郑良方，利率市场化及风险防范[J]，投资研究，2002，（7）
【关键词】商业银行；利率市场化；利率风险管理；战略构想
【中图分类号】F830.33 【文献标识码】A 【文章编号】1672—5158（2012）08-0138-02
如何应对利率市场化的挑战，提高利率风险管理水平，已成为当前我国商业银行面临的一项重要课题。
一、利率市场化后商业银行面临的利率风险
（一）利率敏感性缺口风险，即在某一定时期内商业银行需要重新调整利率的资产与负债数量不相等，存在一定缺口，银行贷款利息收益与存款利息支付随利率变动而变动所带来的利率风险。利率市场化后，由于目前我国商业银行资产负债结构比较单一，利息收入一般要占总营业收入的80%左右，利率波动会给商业银行带来较大的利率敏感性缺口风险，成为制约商业银行自身发展的关键因素。
（二）利率结构风险。一是短期存贷利差波动与长期存贷利差波动幅度不一致而导致银行净利息收入减少的风险；二是在存贷利率波动不一致的情况下，存贷利差缩小导致银行净利息收入减少的风险。我国商业银行存贷款期限结构分配不尽合理，利率市场化后，不同期限存贷款利率波动的差异，必然导致结构性风险发生。
（三）客户期限选择权风险。随着利率波动，银行将承受客户行使存贷期限选择权而带来的利率变动风险。虽然银行对提前取款或提前还款制定了限制条款，但由于金融市场竞争日趋激烈，对于优质存贷客户，很难采取有效的措施来阻止其提前取款或提前还款。
（四）隐性信用风险。信息博弈论认为，商业银行通常不能直接评估贷款项目的风险程度，借款人获得贷款后有可能从事高风险的项目。在利率市场化进程中，商业银行可能因追求短期收益，提高利率水平，来刺激冒险者的贷款需求，同时挤出正常利率水平的贷款需求者，从而导致信贷市场的逆向选择，使信贷市场贷款项目整体质量下降，导致高违约率的出现。
（五）客户流失风险。在利率市场化的进程中，利率差会形成巨大的社会游资，加大包括利率风险在内的市场风险。受利差驱动的影响，大量的资金流出商业银行，形成庞大的社会游资，投向证券、保险市场，从而对银行客户群体产生影响。
（六）利率操作风险。我国商业银行利率风险管理人才短缺，管理技术落后，利率风险管理体制不健全，不能主动介入利率风险管理，在主观上加大了利率变动的体制风险。同时，由于缺少专业化的管理人才和技术人才，利率实际操作中的失误率将会不断上升。
二、西方发达国家商业银行利率风险管理的基本经验
（一）建立决策、监督、内控等相互制衡的管理体制。以汇丰银行（HSBC）为例，不仅在集团总部设有资产负债管理委员会，而且在各分行也设有资产负债管理委员会，负责利率风险管理中的重大决策。在设立决策机构的同时，通常指定某一资产负债管理部门执行利率风险管理职责。同时，根据巴塞尔《利率风险管理原则》，建立了严密的内控制度，来评估银行资产、负债和表外业务头寸的重大风险。
（二）建立以效益为中心兼顾风险控制的金融产品定价机制。商业银行各部门团结合作，确保存贷款符合银行资产负债管理的合理要求，从而减少市场风险中由于定价不合理造成的风险。
（三）开发利率风险管理技术，建立利率风险计量模型。20世纪80年代以后，迅速发展了持续期分析、净现值分析、动态模拟分析等方法，并开发出适合本银行特点的高度个性化的分析软件。在风险计量方法上，主要采用了VAR方法，能衡量利率风险可能给银行造成的损失。
三、我国商业银行利率风险管理的战略构想
（一）加强商业银行资产负债比例管理，及时清理不良资产。要对资产盈利、负债成本和市场利率的变动进行经常性的综合分析。当利率风险过大时，调整资产负债比，使利率可调整资产与负债相匹配，使利率敏感性缺口为零，规避缺口风险。对于不良资产，应及时清理，将其控制在一定的额度之内，将不良资产和健康资产实行分账管理，分离出来的不良资产通过法律手段进行清收，对确实无法收回的，可运用市场化的手段化解和处理。
（二）建立完善的兼顾风险控制的金融产品定价机制。一是由总行根据战略目标的需要，制定基准利率水平；二是总行确定各分行在基准利率基础上的浮动权限。总行在依据各分行的经营管理水平、所在地经济发展状况和同业竞争关系等各个因素对其进行定价授权。分行在总行授权的存贷款利率浮动幅度内，根据客户赢利分析模型对不同客户确定不同的存贷款利率水平。
（三）借鉴西方先进的利率管理技术和方法，建立适合本行实际的利率风险管理模型。充分考虑本行的技术和财力承受能力，创造性的探索和建立适合本行特点的利率敏感性分析模型。在动态和预期的基础上进行风险衡量，分析利率风险，制定动态经营战略。
（四）建立决策、执行、监督等相互制约的利率管理机制。银行应建立利率风险管理政策和规程，并对管理和控制风险有清晰的层级责权划分。风险监测人员必须能够胜任复杂的风险管理工作，能向银行高层管理层提交具体、详细的利率风险报告，以供高层管理人员决策。
（五）建立完善利率风险计量和控制系统。一是分类和总结本行当前及未来所面临的再定价、收益、基准变动及期权等各种利率风险，并追溯其全部来源；二是在科学进行利率风险计量分析的基础上，确定全行可承受的利率风险总额，并将其按产品、部门进行分解，由各部门、机构分别承担各自风险限额的控制。在风险计量方法上，各商业银行可采用西方银行最新的计量模型，同时结合本行特性进行修正，加以创新。同时要进一步完善商业银行利率风险内部控制制度，建立完善的监督制度。
（六）培养一支高素质的利率风险管理队伍。对利率管理人员应采取以能力和素质为主的新型培训方式，培养其持续学习、利用利率风险管理工具来预测、评价分析、控制、回避利率风险以提高经营效益的能力。
（七）加快商业银行业务创新，实现多元化经营，分散经营风险。利率市場化必然会导致各商业银行对优质客户的争夺，加之金融脱媒的深化，银行的经营空间越来越小。商业银行必须加快业务创新，实现业务的多元化发展，为商业银行提高资产质量、降低利率风险提供更多的选择。
（八）政府要为商业银行营造良好的利率风险管理环境。首先，应加强利率的控制力，运用税率、准备金率、再贴现率等经济手段来引导资本流量和流向，防止由于资本流动而造成的利率波动幅度过大。对资本外流征收一定的附加税；对短期资本流入规定一个较高的准备金率，以防止资金外逃而引发的利率风险。
其次，加强金融风险监管。应建立灵敏、及时并能够覆盖全国的利率状况监测体系，不断加强金融监管的国际交流，积极参与有关利率风险管理的探究，寻求先进的利率风险管理方法。
参考文献
[1]郑木清，论我国商业银行的利率风险管理战略挟择[J]，世界经济研究，2002，（1）
[2]龙朝阳，利率市场化与国有商业银行的风险控制[J]，商业研究，2002，（4）
[3]郑良方，利率市场化及风险防范[J]，投资研究，2002，（7）