【摘 要】
：
为了捕获资产收益率均值和波动率双重非对称性,以及充分利用包含丰富日内信息的高频数据来提取波动率信息,将门限效应和已实现波动率测度同时引入标准的随机波动率(SV)模型中
【机 构】
：
安徽财经大学金融学院; 南京大学工程管理学院; 湖南大学工商管理学院;
【基金项目】
：
国家自然科学基金资助项目(71501001,71431008);教育部人文社科研究青年基金资助项目(14YJC790133);中国博士后科学基金资助项目(2015M580416);安徽省自然科学基金资助项目(1408085QG139);安徽省高等学校省级优秀青年人才基金重点资助项目(2013SQRW025ZD)
论文部分内容阅读
为了捕获资产收益率均值和波动率双重非对称性,以及充分利用包含丰富日内信息的高频数据来提取波动率信息,将门限效应和已实现波动率测度同时引入标准的随机波动率(SV)模型中,构建了门限已实现SV(TRSV)模型对资产收益率的波动率建模.进一步,基于有效重要性抽样(EIS)技巧,给出了TRSV模型的极大似然(ML)参数估计方法.蒙特卡罗模拟实验表明,EIS-ML参数估计方法是有效的.最后,采用上证综合指数和深证成份指数日内高频数据对TRSV模型进行了实证检验.结果表明:TRSV模型相比已实现SV(RSV)模型具有更好的数据拟合效果,能够有效地刻画我国股票市场收益率的波动率动态特征,证明了我国股票市场收益率具有强的波动率持续性以及显著的均值和波动率双重非对称性。
其他文献
在职业教育教师研究范式中,教师生活史研究方法具有研究对象个体的独特性、研究者个人价值的介入性和研究者与研究对象之间的互动性特点。教师生活史研究在职业教育教师研究
目的探讨替格瑞洛对急性冠脉综合征(ACS)患者经皮冠状动脉介入(PCI)术后梗死相关动脉血流及预后的影响。方法选取2015年3月—2016年4月吉安市中心人民医院收治的ACS患者150例
世界经济的发展和科学研究的深入给口腔医疗器械市场带来了先进的技术和日新月异的产品。但是大量同类产品的推出,同质化程度加剧,使产品在市场中存在的生命周期越来越短。口
<正>七十年代以来,陕西凤翔出土古代铜镜百余面,其中汉镜占较大数量,均藏凤翔县博物馆.现举其重要品类记述于后.
<正> 第一课时一、学生自读课文,熟悉内容.教师可提问:以《花儿为什么这样红》为题有什么好处?帮助学生弄懂:①这是一首著名歌曲的歌名,能够引起读者的兴趣;②这是个疑问句,
本文基于笔者多年从事植物学的相关研究经验,以人为干扰对植被的影响为研究对象,探讨了某自然保护区的人为旅游干扰对该保护区植被的影响,论文详细阐述了研究方法和研究思路,
伴随着心理咨询近年来在国内的兴起,高等学校教育和义务教育阶段都开始重视对学生的心理健康教育。特别是在高等学校,从事高校心理健康的教师队伍越来越庞大,高校的心理咨询
高星级酒店的餐饮部门是高端消费场所,它的发展为酒店提供了较大的利润。餐饮服务是酒店服务中的重要组成部分,其质量的高低决定了酒店餐饮的健康发展。以高星级酒店为研究对
直线与曲线的位置关系的判定历来是解析几何中的一个热点问题，由此可引发出一系列的性质及不少的数学问题．在平面解析几何中，此类问题的解决主要依赖于建立直线与曲线的联立方程
目前,收费方式变化的压力,比如无感化收费、撤销高速公路省界收费站、入口治超、按车型收费等,是高速公路发展面临的挑战。投资收益变化也面临压力,以前江西省每建设1公里高