【摘 要】
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本文在Barro经典增长模型基础上引入资本账户开放和汇率波动,采用182个国家1970-2013年的面板数据进行实证分析,考察了资本账户开放与汇率风险对经济增长的综合作用。结果发
【基金项目】
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国家社会科学基金重大项目(15ZDA014);广东省高校高层次人才项目(珠江学者1414003);广东省自然科学基金博士启动项目(2014A030310079)
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本文在Barro经典增长模型基础上引入资本账户开放和汇率波动,采用182个国家1970-2013年的面板数据进行实证分析,考察了资本账户开放与汇率风险对经济增长的综合作用。结果发现:(1)不考虑汇率波动时,资本账户开放存在"门槛效应",对中高收入国家经济增长具有明显促进作用,对低收入国家作用相反。(2)考虑汇率波动时,资本账户开放的增长效应有所弱化,并且汇率波动越大,资本账户开放的边际效应越小;分样本结果同样证实了"门槛效应"的存在。本文的启示:(1)结合风险因素可以更好地考察资本账户开放的作用。(2)适当控制汇率的波动有利于获得更高的资本账户开放收益。(3)资本账户开放的"门槛效应"不容忽视。
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