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风投绝非是陷入资本困局太子奶的救命稻草。其掌门人高调的“惊世骇俗”,是对乳业市场的错误判断,而营销上的软肋正暴露出太子奶缺乏内功修练的隐患。
2009年12月2日,湖南《潇湘晨报》刊出了一则公告:“鉴于株洲高科奶业经营有限公司不能履行与中国太子食品有限公司签订的《资产租赁合同》、协议及相关的会议纪要、会议备忘录等规定义务,五大核心条款全部违约。为此,湖南太子奶集团已于2009年11月两次书面送达通知,终止上述《资产租赁合同》、协议等,并废止相关法律文件。同时,太子奶集团已完全恢复行使一切权利,请所有投资者直接与太子奶集团洽谈,特此公告。”
这则公告,等于是太子奶向曾经的拯救者高科奶业发出的一纸决断书。但短短两百来字的公告,远远无法描述出二者之间复杂的“恩怨情仇”。
接管“失血”太子奶
2007年初,李途纯引进英联、摩根士丹利、高盛三家投行共计7300万美元风险资金,成立“中国太子奶(开曼)控股有限公司”。当时双方还签订一份对赌协议:在收到7300万美元注资后的前3年,如果太子奶集团业绩增长超过50%,就可调整(降低)对方股权;如完不成30%的业绩增长,太子奶集团董事长李途纯将会失去控股权。
2008年底,因盈利下滑,李途纯将其股份转让给三大投行,随之失去了对太子奶的控股权,退出太子奶集团权力核心,出任集团名誉董事长。
然而,当时三家投行投资太子奶是以营利为目的,对其管理并不是行家,不久太子奶陷入危机的传言频频曝出,有关资金链断裂、拖欠工资、裁员、催债等消息也不胫而走。2008年12月17日,株洲市政府委派株洲国家高新技术产业开发区管理委员会副主任文迪波组建调研小组,启动了对太子奶的拯救方案。
2009年1月,株洲市政府成立高科奶业经营有限公司,文迪波担任高科奶业董事长,太子奶的核心资产交由高科奶业租赁经营,株洲市政府将向高科奶业陆续投入流动资金1亿元左右。同时,无力负担庞大债务的三大投行与李途纯签订了一份股权转让协议,李途纯又重新获得了太子奶集团61.6%的股权,太子奶法人代表“帅印”交还李途纯,但李途纯没有经营权。
未盈反亏谁之过
“2009年的销售目标是12亿元”。这是文迪波拯救太子奶的豪言壮志。
然而,2009年12月4日,在高科奶业召开的内部高管会议上,文迪波曾公开向管理层、销售人员及营销人员承认:目前高科奶业账上没有存款,也没有现金,已有几个月工资未发,生产已停顿,无法正常对已收款的经销商供货。
高科奶业辞职的前财务负责人透露,2007年,太子奶的销售额曾高达16.8亿元,而2009年却只有5.4亿元,因高科奶业亏损严重,各种矛盾及恶性事件集中爆发。自2009年1月接管太子奶以来,高科奶业已累计新增供应商欠款2000多万元,新增经销商欠款1500万元,新增已上账未提货或未上账的市场费用近3000万元,还欠缴几千万元税金。他表示,高科奶业不仅仅欠供应商、经销商的货款,所欠职工工资也是一笔不小的数目。再加上决策等问题造成的损失,高科奶业在租赁经营期间发生的亏损预计达3.5亿元。也就是说,无论将来谁接管高科奶业,至少要承接高科奶业2亿至3亿元债务。”这位负责人说。
是谁“逼死”太子奶?
断货、欠薪、停产、逼债……近来,太子奶站在资金链断裂的绳索上,深陷资本困局之中。有媒体曾这样说:“成也风投,败也风投。”
为了上市,太子奶煞费心机,四处烧钱跑马圈地,同时为获得巨额风投,还与风投签订对赌协议,太子奶也因此被冠以“蒙牛第二”。支撑蒙牛超常规极速发展的是资本的力量,蒙牛跑出了火箭的速度,但效仿蒙牛的太子奶却成了东施效颦,个中缘由有以下几点:
其一,企业家境界上,李途纯需向牛根生学习。在蒙牛,有一支以牛根生为首的优秀创业团队。牛根生多年在个人或企业危机的风口浪尖上奔走,其于苦难中练就的气量、气魄与气度。他具有很强的大局观,并因奉行“财聚人散,财散人聚”而笼络大批人才,他的部下不但商战经验丰富,且对他忠心耿耿。
相比之下,作为太子奶的掌门人李途纯还需修炼内功,从他的“惊世骇言”可见一斑,他曾宣称“我只喝乳酸菌奶,不喝常温奶”“我只和跨国公司竞争”,如此高调,必然会惹来“树大招风”的隐患。
其二,蒙牛与太子奶的成长时机不同。1999年,蒙牛创业时,中国乳业上升期,市场需求呈爆炸式增长。而且,在这个市场井喷的利好时代,蒙牛一再放低姿态,赢得了伊利的“高抬贵手”,在伊利眼皮底下迅速壮大。
成立于1996年的太子奶,虽然资历不浅,但不像蒙牛那样幸运碰到过市场利好期。在常温奶切下了乳业市场的一大块蛋糕后,留给乳酸菌奶饮品的空间很少。而此时,太子奶欲领衔乳酸奶饮品,笑傲整个乳业市场显然并不容易。
其三,近几年,太子奶疯狂扩张、四处建厂,准备在全国建立八大基地。在太子奶的蓝图中,“八大基地一旦全面投产,太子奶集团的总生产面积将达到180万平方米,其乳酸菌奶饮料的年产能将达到300亿。”但是,憧憬成为国内乳业巨头的太子奶,是否考虑到其产品的市场规模。
太子奶学到蒙牛的速度,却没学到蒙牛的质量。蒙牛没有陷入“扩张馅饼”的诅咒,很大部分源于蒙牛重营销的战略。无论是从产品销售模式还是广告宣传上,蒙牛都得心应手。2005年,是蒙牛跳跃式发展的一年,蒙牛不但搭上了湖南卫视风靡全国的“超级女声”这辆顺风车,还从光明“回收奶”危机中找到了“趁虚而入”的机会。
但是,太子奶却不断暴露营销上的软肋,太子奶每一级的经销商都会设商超版、明星版、时尚版三个级别,但产品换汤不换药,都是乳酸菌饮料,只是在包装上有所差异,同质化严重。因此缺乏有效的营销术的太子奶拿什么赢得市场。
其四,太子奶上市生不逢时。2008年一场乳业“大地震”让整个乳业哀鸿遍野,虽然太子奶没有高中“黑榜”,但太子奶也不能独善其身。而且,整个2008年宏观经济形势恶劣,原材料成本上涨、银根紧缩、股市低迷、金融海啸等,也让投资者的钱袋紧了许多,这必然会影响太子奶的融资能力。天时,地利,人和,太子奶都不具备,拿什么上市?
高收益背后必定有高风险。风险投资的确是无数创业者的“梦工厂”,但风险投资者不是救世主,更不是活雷锋。他们斥巨资扶持太子奶的终极目标也不仅仅是培养一个重量级的大型企业,他们需要得到现金回报,而且投入越大,就越急于在最短的时间内套现,而最好的现金回报方式是上市。所以,上市不仅是太子奶的梦,更是他们在风投“押送下”不得不走的路。
2009年12月2日,湖南《潇湘晨报》刊出了一则公告:“鉴于株洲高科奶业经营有限公司不能履行与中国太子食品有限公司签订的《资产租赁合同》、协议及相关的会议纪要、会议备忘录等规定义务,五大核心条款全部违约。为此,湖南太子奶集团已于2009年11月两次书面送达通知,终止上述《资产租赁合同》、协议等,并废止相关法律文件。同时,太子奶集团已完全恢复行使一切权利,请所有投资者直接与太子奶集团洽谈,特此公告。”
这则公告,等于是太子奶向曾经的拯救者高科奶业发出的一纸决断书。但短短两百来字的公告,远远无法描述出二者之间复杂的“恩怨情仇”。
接管“失血”太子奶
2007年初,李途纯引进英联、摩根士丹利、高盛三家投行共计7300万美元风险资金,成立“中国太子奶(开曼)控股有限公司”。当时双方还签订一份对赌协议:在收到7300万美元注资后的前3年,如果太子奶集团业绩增长超过50%,就可调整(降低)对方股权;如完不成30%的业绩增长,太子奶集团董事长李途纯将会失去控股权。
2008年底,因盈利下滑,李途纯将其股份转让给三大投行,随之失去了对太子奶的控股权,退出太子奶集团权力核心,出任集团名誉董事长。
然而,当时三家投行投资太子奶是以营利为目的,对其管理并不是行家,不久太子奶陷入危机的传言频频曝出,有关资金链断裂、拖欠工资、裁员、催债等消息也不胫而走。2008年12月17日,株洲市政府委派株洲国家高新技术产业开发区管理委员会副主任文迪波组建调研小组,启动了对太子奶的拯救方案。
2009年1月,株洲市政府成立高科奶业经营有限公司,文迪波担任高科奶业董事长,太子奶的核心资产交由高科奶业租赁经营,株洲市政府将向高科奶业陆续投入流动资金1亿元左右。同时,无力负担庞大债务的三大投行与李途纯签订了一份股权转让协议,李途纯又重新获得了太子奶集团61.6%的股权,太子奶法人代表“帅印”交还李途纯,但李途纯没有经营权。
未盈反亏谁之过
“2009年的销售目标是12亿元”。这是文迪波拯救太子奶的豪言壮志。
然而,2009年12月4日,在高科奶业召开的内部高管会议上,文迪波曾公开向管理层、销售人员及营销人员承认:目前高科奶业账上没有存款,也没有现金,已有几个月工资未发,生产已停顿,无法正常对已收款的经销商供货。
高科奶业辞职的前财务负责人透露,2007年,太子奶的销售额曾高达16.8亿元,而2009年却只有5.4亿元,因高科奶业亏损严重,各种矛盾及恶性事件集中爆发。自2009年1月接管太子奶以来,高科奶业已累计新增供应商欠款2000多万元,新增经销商欠款1500万元,新增已上账未提货或未上账的市场费用近3000万元,还欠缴几千万元税金。他表示,高科奶业不仅仅欠供应商、经销商的货款,所欠职工工资也是一笔不小的数目。再加上决策等问题造成的损失,高科奶业在租赁经营期间发生的亏损预计达3.5亿元。也就是说,无论将来谁接管高科奶业,至少要承接高科奶业2亿至3亿元债务。”这位负责人说。
是谁“逼死”太子奶?
断货、欠薪、停产、逼债……近来,太子奶站在资金链断裂的绳索上,深陷资本困局之中。有媒体曾这样说:“成也风投,败也风投。”
为了上市,太子奶煞费心机,四处烧钱跑马圈地,同时为获得巨额风投,还与风投签订对赌协议,太子奶也因此被冠以“蒙牛第二”。支撑蒙牛超常规极速发展的是资本的力量,蒙牛跑出了火箭的速度,但效仿蒙牛的太子奶却成了东施效颦,个中缘由有以下几点:
其一,企业家境界上,李途纯需向牛根生学习。在蒙牛,有一支以牛根生为首的优秀创业团队。牛根生多年在个人或企业危机的风口浪尖上奔走,其于苦难中练就的气量、气魄与气度。他具有很强的大局观,并因奉行“财聚人散,财散人聚”而笼络大批人才,他的部下不但商战经验丰富,且对他忠心耿耿。
相比之下,作为太子奶的掌门人李途纯还需修炼内功,从他的“惊世骇言”可见一斑,他曾宣称“我只喝乳酸菌奶,不喝常温奶”“我只和跨国公司竞争”,如此高调,必然会惹来“树大招风”的隐患。
其二,蒙牛与太子奶的成长时机不同。1999年,蒙牛创业时,中国乳业上升期,市场需求呈爆炸式增长。而且,在这个市场井喷的利好时代,蒙牛一再放低姿态,赢得了伊利的“高抬贵手”,在伊利眼皮底下迅速壮大。
成立于1996年的太子奶,虽然资历不浅,但不像蒙牛那样幸运碰到过市场利好期。在常温奶切下了乳业市场的一大块蛋糕后,留给乳酸菌奶饮品的空间很少。而此时,太子奶欲领衔乳酸奶饮品,笑傲整个乳业市场显然并不容易。
其三,近几年,太子奶疯狂扩张、四处建厂,准备在全国建立八大基地。在太子奶的蓝图中,“八大基地一旦全面投产,太子奶集团的总生产面积将达到180万平方米,其乳酸菌奶饮料的年产能将达到300亿。”但是,憧憬成为国内乳业巨头的太子奶,是否考虑到其产品的市场规模。
太子奶学到蒙牛的速度,却没学到蒙牛的质量。蒙牛没有陷入“扩张馅饼”的诅咒,很大部分源于蒙牛重营销的战略。无论是从产品销售模式还是广告宣传上,蒙牛都得心应手。2005年,是蒙牛跳跃式发展的一年,蒙牛不但搭上了湖南卫视风靡全国的“超级女声”这辆顺风车,还从光明“回收奶”危机中找到了“趁虚而入”的机会。
但是,太子奶却不断暴露营销上的软肋,太子奶每一级的经销商都会设商超版、明星版、时尚版三个级别,但产品换汤不换药,都是乳酸菌饮料,只是在包装上有所差异,同质化严重。因此缺乏有效的营销术的太子奶拿什么赢得市场。
其四,太子奶上市生不逢时。2008年一场乳业“大地震”让整个乳业哀鸿遍野,虽然太子奶没有高中“黑榜”,但太子奶也不能独善其身。而且,整个2008年宏观经济形势恶劣,原材料成本上涨、银根紧缩、股市低迷、金融海啸等,也让投资者的钱袋紧了许多,这必然会影响太子奶的融资能力。天时,地利,人和,太子奶都不具备,拿什么上市?
高收益背后必定有高风险。风险投资的确是无数创业者的“梦工厂”,但风险投资者不是救世主,更不是活雷锋。他们斥巨资扶持太子奶的终极目标也不仅仅是培养一个重量级的大型企业,他们需要得到现金回报,而且投入越大,就越急于在最短的时间内套现,而最好的现金回报方式是上市。所以,上市不仅是太子奶的梦,更是他们在风投“押送下”不得不走的路。